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毛竹探秘中国石油股票上市幕后的神秘“鬼影”
发表时间:2010/6/16 21:35:21     文章来源:草稿正起整理过程中      文章作者:竹子点评     浏览次数: 2258
 
 

竹子点评:当年中国石油上市,当时我们石油职工大多蠢蠢欲动。因为中国石油股票在香港和纽约成功上市,可是世界公认的最挣钱的股票呢。如果能进原始股,肯定能挣大钱呢。我的朋友中国石油上海公司高建忠经理的财务老总干建敏--现此二位中国石油的功臣已经入狱,是中国石油最优秀的最前沿的运作股市的高手--他曾经是中国石油唯一的可不用请示就能用几千万国资进股市炒新股的神奇人物,他给国企公司挣了大钱。干建敏在运作人民币变港元,然后在香港买入中国石油H股。他问我想不想进一些中国石油H股,如我愿意,他将帮助我在香港运作。可是我一头水雾,搞不清这个运作是个什么运作。只是感觉到全世界恍惚都在干建敏倡议的这个倡仪下运作中国石油H股,且直感这个运作真的可挣到大钱。
可是我总是很懒,似乎是谁挣多少钱都和我无关,只是把自己置一个旁观者身份位置上。
接着,听说中国石油原始股终于要隆重上市了。价格是16.70。我也想过买入一点。可是却听说还要中签才能买原始股,而需要一次性投入五十万才有机会。当时我报中油网的头儿杨小豹对我说:给我五十万,我帮助你中签,保证让你买到原始股,保证你挣大钱。可是我一头水雾,搞不清这个运作又是一个什么运作。只是感觉到全中国人民恍惚都想有个杨小豹,帮助他们买入中国石油原始股,且直感这个运作真的可挣到大钱。
我这个人是一个从来就怕麻烦的人。一听说这么麻烦,就算是能赚回一个金山银山,我也却步。
这些年采访大巴深山的曾经的富商家庭。感受整个大巴山富人阶层的悲剧命运。这些年采访走到各个城市,总遇到亿万富翁被杀。这些年采访大大小小的经理,近距离感觉他们命运。这些年我身边的富人朋友,几多失踪、几多早逝、几多入狱。兔死狐悲,鹰走雁伤,这使我对财富总是看得很淡。这些富人倒是一走了之,可是他们的魂儿却不肯走,总也是来纠缠我。他们倒是一走了之,可是我却如何才能从他们的纠缠中彻底解脱出来?
接着就听到我周围的人都在议论运作中国石油股,一时间感觉海潮真的漫过来了,从地球的四面八方漫过来了。
我办公楼的每一个空间,我的每一根头发间,都是那海潮声,都是那颤栗声。那海潮声从远远的大洋彼岸,从陌生的国度,从地球的四面八方向中国石油六铺炕办公楼涌来。而我们的楼和那个楼对面。一时间,办公楼主楼方圆多少公里都跟着颤栗起来。
一时间感觉不是“山雨欲来风满楼”而是”海潮将至海鸥乱走”“山雨欲来毒蛇乱蹿”“台风将至鲸鲨乱蹿”“飓风将来鳄鱼乱现”。那是令人惊惧的一种感受。而小小的我感觉大大的中国石油,真个心动、身动、骨响、魂动、魄动。满世界恍惚没有一种东西不在动。那骨缝中瑟瑟透骨的海风让我感觉寒冷不已。而我感觉自己像一个小小的鸟儿,惊惶地在一个危机四伏的海面上乱飞,不知道哪里可逃避,不知道哪里是安全。我不知道我为什么那样的恐怖。我不知道这场风暴和小小的我是什么关系。我不知道这场大大的恍惚要覆巢的风暴之后是不是还有许多的完卵
接着,我就看到中国石油股票真的隆重上市了。我看到刚调到中国石油不久的蒋总裁站在那里,身后那么多的大鲸、大鲨、大鳄的.蒋总庄重地敲下了股价格48.6元那个“椎”。一时感觉怪怪的,不明白这个16.70元的原始股的中国石油股票为何要这么高上市,而我知道这a股回归之前香港股市的中国石油股也只有10元左右,一时间感觉蒋总裁的背后有许多的力量,这是他所不能主宰的,这是中国石油整个高层都不能主宰的。一时间感觉中国石油四围许多的鳄鱼、鲨鱼、食人鱼、毒蛇、怪兽、魔鬼、机器人.....一时间感觉中国石油的大海中卷进那么多的小鱼小虾,可是中国石油却不能不裹携它们向前走。可是前方是一个一个未知的深海区,里面危机四伏,旋涡隐现。我感觉大大的中国石油人物和小小的我一样都分不清东南西北,可是我们没有退路,只能被大海的潮水裹着硬着头皮往前走。因为那一次,是国资委给中国石油下了死命令:中国石油A股限时回归,限时上市!中国石油上市运作必须要找有这资质那资质的有国际大背景的公司运作。
后来人们都在说,如果中国石油国内股市和香港纽约股市早年一起上市,不要出现这个时间差,是不是就不会引来风暴?后来人们都在说,如果中国石油股票在香港、纽约股市表现不是那么好,是不是就可避招来海啸。因为中国石油股票在香港纽约国际股市上实在是表现太好太引人注目了。这个上市时差,必将招来飓风台风风暴。
深海中有几多旋涡,容不得初学游泳的中国石油习水后再入。
一时间我们都被一些大到奇怪的数字鼓励着:中国石油一跃成为全球世值最大的公司。如同一个中国大娃娃,本来和世界上的巨人们比只是一个大娃娃,可是这个大娃娃一下子被吹得比巨人们还大。而我就在站在这个被吹大的巨大皮娃娃身上,那膨胀的危机中我会跟着粉身碎骨吗?那感觉真是怪怪的。
一时间我想起人民公社大跃进时那些被吹大的数字,感觉到一场危机正降在中国石油头上。可是我不能说,我忧郁地观事态发展。
没有人想到小小的我,在六铺炕老化工部五楼,那个报社租来的办公室中,为了这个吹大的皮娃娃而隐隐地不安。
接着就看到了中国石油股票从48.6升了一点,然后便一路狂跌,如纸飞机一般从天上栽了下来,到13元时,我也觉得探底了,可进了,起码可长期持有。可是还是懒得运作,可是听说最近到了10元多,甚至探到9元多,甚至7元多,这让我的确是大吃一惊。更让我叹息的是,说是探底,正常股票是总会再冲上去的。我进过大户室,见过那些股市潮动抛物线,可是奇怪的是中国石油下来就不能在上去,只在九元到十一元徘徊,再不肯冲上去。再一次感觉到中国石油这个好国企背后的力量真的是太强大了。感觉到国企真的是太弱小了。可不是?在这么多窥视中国石油的世界力量面前,中国的命脉实在是太微不足道了。 而中石油的股票套牢的不仅是全中国股民,更有中石油的股民。从当部长最久的老部长WT,到中国石油报书记ZSJ,到中石油报职工DHL。而他们有的开盘时不舍得抛,下跌时不舍得抛,现在职工玩笑他们想给孙辈们传下去。他们有的是买入原始股,可是却开盘时不舍得抛,愣是看着跌破原始股,然后一路跌到7元,仍舍不得割肉。
有一天打开网,看到中国流行歌几乎全被改成了中国石油股票有关的内容。
有一天,看电视看到宋丹丹和赵本山演小品,他们如何被中国石油股市套牢。
有一天,蒋总裁提出辞去总裁职体,只任中国石油天然气集团公司总经理,由周吉平担任总裁。蒋洁敏在网上向中国石油股民道歉。
有一天,我打开网站,看到有股民给中国石油办葬礼。
可不是?哀大莫过于心死,在这么多失望的中国股民面前,中国石油业绩再好,也无法托世了.而让我感动的是我们石油的工人仍在一线扎实工作,我们的管理仍有条不紊,我的航船仍国内国际稳稳出行。我的心里充满了感动和憾动。我知道一线的工人知道,被某些势力算计一次,就是他们多少个日日夜夜的付出归零,整个改革开放的积累散尽。而我感动和撼动的是,我们中国石油人就是在这样的股市行情下,仍是取得那好的成绩,我们的海外队伍正在蒋总经理的带领背着深重的精神加锁和心理负疚一往无前。而去年的报告显示,中国石油的资产已经达到二万亿。中国石油人在上市惨败后,背着深深的负疚在玩命地工作,不为其它,只为了用自己小小的身体的劳作内体的惩罚把股民的损失一点一点要回来。而中国石油为了股市套牢的股民,主动减福力减待遇,虽然这以前国家一次一次普查高工资并不包括中国石油普通职工.
难道中国石油人真的能以人品在世界上创造一个奇迹?中国石油人是傻、是憨、是蠢、是笨,可是正是实干、苦干、城信、诚实的中国石油人在越来越多的国家获得了当地政府和人民的依赖,业务曾几何状扩大,在越来越多的国家树起了品牌,留下了好的口碑。中国石油人是傻、是憨、是蠢、是笨,可是越来越多的国家,却以能让中国石油人到他们的国家和他们合作为荣。他们公开说,我们认的就是这样的中国石油人。而看到实干诚信的中国人,中国石油股票上市也成为他们信任中国石油人的最大的法码。一时间,坏事在全世界恍惚成了好事。
而相对的只看眼前利益,只要短期利益,见利忘益的瑞银集国,虽然靠着运作中国石油上市赚得满钵,虽然恶意幕后运作仍巧妙逃法律法裁,因贪婪尖滑被奸商们称道,因成功圈钱被引各势力欢呼,虽然运作2009年度通过瑞银实现香港上市的11家中国公司,有5家在挂牌首日跌破发行价,而其中又有4家的股价一直游离于发行价之下。 从中国石油的“恶性套利”、中国银行的“疯狂抛售”、中国神华的“天价估值”,到西部矿业的“影子股东”、恒鼎实业的“自摆乌龙”、中金再生的“早盘暴跌”,再到瑞银承销股票的“集体破发”,每一个项目瑞银都从中赚得金钵满盆,而留给那些企业客户和众多投资者的除了“一声叹息”外,还有那一道道难以修复的“中国企业形象”疤痕。奇怪,瑞银却并没有发达起来,却在被越来越多的国家和人民识破后一天一天萎缩下去。瑞银的一系列令人难以捉摸和缺乏信任的市场行为,使得众多大型国企在面对瑞银时表现得愈发谨慎;而瑞银与大型国企的关系也可谓渐行渐远,继而将业务目标转向至中小型企业。 而就是这些中小型企业,瑞银仍是实行一锤子买卖政策,接手一个倒霉一个。瑞银像极了一个品行不正的世界大款的儿子,在借完挥霍完所有亲朋的钱财后,套牢的不是别人而是他自己。他在短期挥霍一空祖辈父辈一生建立的关系后,终将自已推向绝路.更可恨的是,瑞失信于中国大企业后,走投无路时,仍向不忘向中小企业伸出掠夺之手毁灭之手。一个神秘狰狞的原形一次一次鬼现正在被越来越多的中国人识破。
瑞银集团就如草原上蝗虫,只要从哪里飞过,那里的草场庄稼树木就被残食一空.

而我一直都在找都在思考这背后的原因。
我想说的是,中国现在基本稳定了,政治家为中国真正人才服务的时段到了。这是中国能否接着发展的瓶颈。如果中国石油股票上市,我们中国有一帮全球股市的精英人才,为何要让瑞银这种“品行”的公司来运作中国石油A股回归?而明明知道国际上无数力量想算计中国的能源企业,为何运作中国石油上市不能找纯中国背景的公司,反要要找有国际背景和资质的公司?为何要让瑞银来把握我们中国人的命运?商战如血战,中国石油上市已经给中国敲响了警钟,我们是到了深刻反思的时候了。而我们中国不珍惜中国的金融人才更大的风浪还在等着我们。

谁说中石油没有人才,如高建中和干建敏,居然在A股没回归时,就知道怎么在股市上赚钱,就知道上市后中石油会上股市上怎么变化,谁说他们不是中石油在股市上的精英人才?且这两个优秀的具有宁波商人气质的优秀人才,多次用国资抄新股,给国企挣了大钱。上面几次派人来查,发现,高建中和干建敏是利国资打新股,可是他们赚的钱都在公司账上,他们没有贪一分钱。于是,他们成为中石油历史上唯一可动用几千万资金有股市上打新股的企业。可是按现行政策,这两个中石油老土帽中少有的懂股市的精英的国资运作,属于违规,属于犯法,加上创加油站分红制,拿兼职工资,等。现在这两个精英均锒铛入狱。由中石油的功臣变为中石油的罪人。也就是中国石油的国资变多少没有人关心,可是运作方式却有太多的关心。可是中石油的股价一跌,就全国人民都关心了。 
中国需要全球最精锐的人才在各个行业团队出击,不然我们会有更多的教训。
想想我们中国石油一线人那么辛苦,可是我们中国石油的股市没有造福股民,却成为他们心里的痛,我的心里就隐隐作疼。
想想我们中国石油一线人那么拼命,我们中国石油现在已经被全球认可,被全世界人民认定,我的成长世人瞩目,可是我们中国石油的成绩只是在造福香港股民、美国股民,而没有造福中国股民,我的心里总忍不住隐隐作痛。
想想我们中国石油人现在豁出来的样子,想通过他们正以自己的柔弱的肉肩,迎着世界级的台风暴雨,扛起中国股民的损失,想通过自己的小小血肉之躯来挽回股市上中国股民的损失,我的心里总忍不住隐隐作痛。
想想现在中国石油人在国内特别是在海外,玩了命工作,疯子一般工作,野人一般疯奔,可是中国石油和中国人民和中国媒体的矛盾却一日比一日激烈,大傻冒中国石一天比一天深陷水深火热之中,就算是亏着销油销气,仍逃不脱被骂的命运,而国外各种势力却趁势兴风作浪,风波诡异,旋窝怪异,我的心里就隐隐作痛。
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瑞银业务的“多事之秋”
一场百年不遇的金融危机将曾经风光无限的瑞银集团推到了风口浪尖,截至2009年三季度末,瑞银集团累计亏损已达576亿美元,堪称全球银行界“亏损大户”。瑞银首席执行官在2007年岁末公开表示“瑞银对此轮次贷危机判断严重失误”;此时,受次贷危机影响较小的中国区业务对于面临经营绝境的瑞银来说,犹如最后一根“救命稻草”。瑞银亚太区的高管们纷纷利用各种场合发表一系列针对中国市场的“最高承诺”,试图赢取市场和客户的信任与支持。然而,自2007年以来,一系列由瑞银操刀或参与其中的项目,却引发了监管机构、企业客户和广大投资者大面积的质疑与批评。

从中国石油的“恶性套利”、中国银行的“疯狂抛售”、中国神华的“天价估值”,到西部矿业的“影子股东”、恒鼎实业的“自摆乌龙”、中金再生的“早盘暴跌”,再到瑞银承销股票的“集体破发”,每一个项目瑞银都从中赚得金钵满盆,而留给那些企业客户和众多投资者的除了“一声叹息”外,还有那一道道难以修复的“中国企业形象”疤痕。
结合瑞银的业务模式和发展历程进行分析,不难发现这一系列看似孤立的事件背后所体现出的深层次原因:以资产和财富管理服务发家并以此为核心业务的瑞银集团,一直以来视资产和财富管理客户为其核心客户,所有业务和产品的设计都以此类客户的利益为根本出发点。这也进一步解释了2009年瑞银为何不惜与美国政府为敌,拒绝透露其财富管理客户的信息。面对投资银行客户,瑞银首要考虑的也是如何利用投行业务为财富管理客户谋求最大化的利益。如何实现利益最大化呢?资本市场交易规律告诉我们,股市中获利的最佳机遇往往来自于市场的波动:波动幅度越大,短线获利可能性越高。深谙此道的瑞银,在通常情况下先通过研究团队的报告抬高公司发行定价或股票价格,后大肆做空该股并从中获取暴利。以此为基础,当市场再度审视瑞银公开宣扬的“首次发行中国溢价”策略时,其背后所隐藏的真实动机暴露无遗——捧得越高,做空机会越大,瑞银获利越多。不得不遗憾地承认,大多数投行客户不可避免地成为了瑞银为其财富管理客户谋取经济利益的工具与筹码。
套利至上、“中国承诺”难脱作秀之嫌
2007年12月,瑞银集团旗下相关机构在中石油A股上市前后,出现买卖H股疯狂套利的行为。香港证交所信息显示,瑞银证券在作为中石油A股上市联合主承销商的同时,集团旗下控股的资产管理公司、金融服务公司等10多家机构,早在中石油A股招股说明书正式公布前就已联合潜伏中石油港股中,于A股上市发行前后依次采用收集、拉升、减持、沽空手法,配合研究报告,影响中石油H股正股及相关权证价格大获其利。与之形成鲜明反差的,是广大持有中石油股票的国内投资者的惨淡度日,中石油股票在当月的暴跌成为中国股民2007年最大的伤痛,并使中国A股市场陷入长达两年之久的一蹶不振。当下沪上最著名的海派清口创始人周立波在其“笑侃三十年”的表演中,代表广大股民唱出“那万恶的中石油”,岂不知造成广大股民陷入水深火热的真正幕后推手竟是那高唱引导“中国溢价”的瑞银!
另一起引发市场哗然的事件则是瑞银关于中国神华H股评级的戏剧性变化。2007年10月,瑞银研究部发布中国神华H股的投资评级报告,将目标价由每股35.15港元调高至101港元,受其调级影响,中国神华H股股价当日大涨24.12%,从前一个交易日的46.65港元飙升至57.95元。该份评级报告在市场上立即引起轩然大波。而随着进一步调查发现,在瑞银大幅提高中国神华H股目标价位之前,瑞银集团账户上就已持有大量的中国神华H股。香港港交所公开数据显示,当月初,瑞银集团名下买入中国神华H股2亿多股,占已发行股本的比例为6.15%;并且,这2亿多中国神华H股并不完全是经纪客户买入,瑞银集团100%控制的瑞银全球资产管理日本公司、瑞银全球资产管理美国公司、瑞银全球资产管理澳大利亚公司等机构赫然在列。这再次成为了瑞银在港股市场上以中国企业股票为平台,为其资产管理客户进行疯狂套利的铁证,也给中国企业的形象和市场透明度蒙上了一层阴影。
2008年岁末,瑞银再次走入国内媒体大众的视线——开创了境外战略投资者抛售中资银行股票的先例。正值金融危机最为严峻的时刻,全世界各国政府都在为了维持本国金融秩序和经济环境进行着不遗余力的努力。中国中央汇金公司也先后增持主要国有银行股票,希望起到稳定股市盘面和金融稳定的效果。然而,一个不和谐的音符随即诞生。瑞银在所持中国银行股票解禁期满仅一天后,就将其悉数抛售并成功套现8.08亿美元。瑞银此次行为不仅使得其当年为获取中银上市主承销权而投资中银5亿美元时所提出的“瑞银与中国银行将开展全面战略合作”的豪言壮语瞬间破灭,更在市场引起了剧烈波动。除了引发国内从上至下关于内资大银行引入外国战略投资者是否是个错误的辩论外,市场义愤难平:一个充溢着“中国承诺”的瑞银,用实际行动彻底玩弄了中资企业和投资者的感情。市场不禁发问:瑞银对中国银行业的承诺到底何在?瑞银对中国政府治理金融危机的信心又在哪里?
自此,瑞银一系列令人难以捉摸和缺乏信任的市场行为,使得众多大型国企在面对瑞银时表现得愈发谨慎;而瑞银与大型国企的关系也可谓渐行渐远,继而将业务目标转向至中小型企业。
疯狂逐利,项目执行质量令人堪忧
西部矿业A股发行是瑞银证券在中国内地承揽的第一个上市项目。但令人难以相信的是,瑞银证券首次亮相的项目,竟然存在着发行保荐质量问题。作为西部矿业上市前第七大股东的China Mining Partners Ltd,其实际控制人Catequil Asset Management早于2004年就已清算解体,但China Mining Partners Ltd两年来却一直以Catequil Asset Management为其实际控制人,尽享来自于西部矿业的近乎暴利的投资回报。瑞银证券对西部矿业重要股东实际控制人这一重大变化信息,在项目审查过会期间并没有向中国证监会发审委如实反映。项目保荐人如何履行尽职调查构成了市场对瑞银的担忧。
港股市场上,由瑞银主导的四川恒鼎实业于2007年9月在香港市场正式挂牌。然而,风光的恒鼎股价并没有持续多久。10月,恒鼎实业发布公告,称公司在事先毫不知情的情形下,公司重要股东——霸菱基金于10月15日出售2.2亿股股份,占公司已发行股本的11%。并称,公司是在10月15日营业时间结束后才获得霸菱基金通知的,其在当日卖出公司股票事先获得了承销商瑞银的书面批准。霸菱基金之所以要征求瑞银书面同意后才卖出股份,是由于在恒鼎实业上市初期出于稳定市场股票价格需要,霸菱基金、瑞银及恒鼎实业其他主要股东签订协议,约定在上市后6个月内,未经瑞银书面批准,不会直接或间接、有条件或无条件出售由其持有的股本。自霸菱基金获准抛售恒鼎实业11%的股权后,“空头”即开始冲锋,恒鼎实业股价一落千丈。10月15日—11月23日,恒鼎实业股价下跌48.52%,同期恒生指数跌幅仅为8.33%。恒鼎实业股价自此在没有实现翻身。市场普遍认为,瑞银在承诺期未满就特批霸菱基金抛售部分股权的做法在业内非常罕见。从这个角度看,这是瑞银对稳定恒鼎实业股价承诺的公然违约;也验证了瑞银一向以国际资本(财富管理客户)利益为根本出发点的运营特质。
无独有偶,2009年11月17日,中国废铁回收再造商--中国金属再生资源周二早盘急挫,一度暴跌45%。这主要因为此前公司执行董事突然辞任,并指出辞任原因是董事会未能解决其对某些事项的担忧,及被拒绝正当查看公司的财务资料。回首这家于2009年6月下旬才刚刚于香港上市的公司,市场不可避免地叩问:作为项目保荐人的瑞银,究竟是否在上市准备过程中真实、准确、全面地进行了尽职调查。
除此之外,回顾近期遭媒体质疑的上市公司,大部分都由瑞银担任保荐人角色。如《经济观察报》此前报道的忠旺集团在招股书中陈述的十大客户存在虚假之嫌;香港媒体披露的银基集团涉及虚假出口交易等。类似情况接二连三地出现在上市历史尚未满一年的企业当中,保荐人瑞银的尽职调查的工作范围和质量令人生疑。
激进定价、首日破发;高价抢单、股民埋单
根据英国《金融时报》12月14日公布的一则新闻调查显示,2009年度通过瑞银实现香港上市的11家中国公司,有5家在挂牌首日跌破发行价,而其中又有4家的股价一直游离于发行价之下。
不难发现,瑞银一向标榜的“激进定价”策略,直接导致了旗下新股接连破发的灾难。以民生银行H股上市为例,曾被保荐人瑞银给出1.79-2.53倍2010年预测市账率的定价,而另一保荐人中银国际只给出1.7-2倍的价格。虽然民生发行价最终定在了9.08港元,但仍因定价过高,上市首日就较发行价下跌11.65%,在市场上造成了极其负面的影响。
无独有偶,同样情形也发生在瑞银证券承销的招商证券A股上。虽然A股市场对瑞银的国际销售客户尚存在门槛,然而瑞银依旧大胆地将该股的价格定在了人民币21.7元-30.4元之间,相比之下,另一承销商高盛的定价是18.0-27.0元。最终招商证券以31元价格发行,随后迅速回落至招股价以下。
如果把观察的视角再度延伸,不难发现一系列“瑞银出品”遭遇“破发”的情形,绝非偶然。早在2008年,碧桂园以5.38港元的发行价在香港上市——21.5倍的市盈率是当时承销商瑞银给出的上限,杨惠妍因此被冠以女首富称号。而碧桂园的另一家承销商摩根士丹利对其市盈率预期仅为11倍到15倍。原本由于进入较晚而只占到22%的承销份额,由于其激进的定价而升至50%,瑞银高价抢单策略初显胜迹。同样情况下上市的还有复星国际和SOHO中国,前者在以瑞银为首的承销团指挥下,将最初的6.48-8.68港元调高到6.98-9.23港元,并最终以招股价上限定价。然而,这些公司在上市没多久就相继破发,并在本轮金融危机中成为抗跌性最差的公司。虽然港股在2009年下半年几轮反弹之后已接近2007年水平,但以2009年末收盘价计算,碧桂园、复星、SOHO中国这三家公司,仍较招股价分别下跌59%、41%和49%。一些活跃于市场的机构投资者不得不在面对瑞银承销的上市项目时对其估值“大打折扣”。
遭遇诚信挑战的全球业务运营
除了上述在中国市场上的一系列“不光彩”行为外,瑞银在全球范围内的一系列市场交易,都构成了监管机构和投资者对瑞银业务运营诚信度的极大挑战。
在英国,瑞银2009年第四季度爆出了财富管理部门雇员未经授权而进行交易,致使客户损失超过4200万美元的案例;英国金融服务管理局(FSA)据此对瑞银处以800万英镑的罚款。这是FSA迄今为止开出的数目第三大罚单。而根据英国FSA随即公布的调查显示,瑞银的内部控制异常薄弱,这使得一名财富管理部门负责人和其他三名员工可以在长达两年的时间里,每天进行50多笔未经授权的外汇和贵金属交易而未被发现。2006年至2007年间,瑞银驻伦敦分支机构这4名雇员违规动用多达39个私人客户账户,劝说持有流动资金的客户把资金借给其他客户,并使用非瑞银授权批准的文件,使得客户认为这些交易是公司批准进行的。直到2007年12月,一名匿名举报者向公司内部反洗钱主管投诉,上述问题才得到曝光。
在美国,受到金融危机冲击严重的瑞银,2009年大部分时间都陷入与美国政府的一场纠纷中,纠纷主要围绕瑞银一些私人银行家在瑞士境内为富有的美国公民提供离岸客户服务。最后瑞银支付7.8亿美元罚金与美国政府达成和解,并交出了4700多名客户的名单。随后瑞银终止了与所有涉案账户的业务关系。受此影响,客户不断离开瑞银,其私人银行业务的资金也以惊人的速度流失。自2008年第一季度以来,客户已累计撤资1650亿瑞士法郎(约合1620亿美元)。
在印度,该国证券交易委员会对瑞银一家关联公司做出处罚,禁止其在1年时间内发行与印度证券相关的离岸衍生金融产品,原因是该公司涉嫌在印度股市一次暴跌行情中操纵了价格:2004年5月17日,印度孟买30种股票指数大幅下挫17%,创下有史以来最大的单日跌幅,监管机构随后发现,瑞银的关联公司是当日抛售最多的机构之一。
在韩国,该国金融监管局2002年史无前例地对瑞银实施制裁,指它们向受优待客户泄露至少其它十二间公司的商业机密数据。韩国金融监管局在历时三个月的调查中揭发这间公司违规作业。其中瑞银设于汉城的分行将收到“严厉的纪律警告”,假如再犯,瑞银在韩国业务将被暂停长达六个月。这是韩国有史以来首次这样惩罚外资证券公司。
过往20余年,瑞银在欧美投资银行领域的业务量和市场占有率逐年下降,众多客户和高级别银行家的流失都传递出欧美成熟市场对瑞银在现有业务模式下的投行业务的不信任与极度失望。2008年8月,在广大股东的一再逼迫下,瑞银董事会终于宣布,将旗下三大业务——财富管理、资产管理和投资银行,化整为零,各立门户。这也意味着,瑞银投行部被售出的局面已为时不远。此次百年一遇的全球金融危机,使得瑞银在世界各地再次遭遇“四面楚歌”,在业界乃至各监管机构和众多客户中的声誉一落千丈,堪称此次金融危机中最大的“输家”。
只有当面对快速成长的中国等新兴投资银行业务市场时,瑞银才可以重施早已在欧美过时的业务伎俩,在追逐短期利益的催化下进行“最后的疯狂”。此时,瑞银高管的“真挚承诺”早已显得微不足道,一个个希望登陆资本市场的中国客户,在瑞银手中一次次成为利用和蛊惑的对象。瑞银的种种手段,归根到底是为了进行一场“危险的游戏”,而为此付出长久代价的,则是这场游戏中的中国资本市场的稳定和广大股民同胞的福祉。
广瑞银承销了西部矿业和中国石油
无一不跌破发行价。
作者:匿名 揭开瑞银的神秘面纱
(文章来源:证券之星股吧)
楼主 上海市网友 2008年1月3日 18:20 点击 122 回复 0管理
瑞银集团就“敛财中国石油”事件发布了深表“震惊”和“遗憾”的正式声明后,选择了沉默。
然而,瑞银集团的沉默并不等于市场的平静,尤其是其“这些指责是过去从来没有提及”、“一贯严格的遵守各个市场的法律及相关法规,并且始终力争按照最佳的商业模式进行操作”及“一直拥有严格的信息屏障及相关流程以避免内部交易、市场操纵及其他类似非法行为的发生”的切切表白,不仅未能自证清白,反而激发人们对瑞银集团在全球市场过往表现全面审视的强烈欲望。
审视之后,不由让人拍案惊奇。
过往那些事
2007年3月,美国13名华尔街主要金融机构的雇员因涉嫌内线交易而受到起诉,这是自上世纪80年代以来华尔街出现的最大的内线交易事件。
这起事件中,瑞银集团证券研究部前负责人米歇尔·古滕贝格就是被起诉人之一。古滕贝格多次把股票评级结果提前透露给贝尔斯登银行的对冲基金经理埃利克·弗兰克林等,弗兰克林和其同事赚取了400多万美元,古滕贝格从获取的利润中参加了分成。
并非仅此一例。
据《华尔街日报》报道,2006年10月,美国证券交易委员会(SEC)就可能存在的非法操纵国债价格行为对瑞士银行展开调查。瑞银涉及的国债操纵事件发生在2006年2月份,调查相关品种是美国2011年1月到期的5年期国债,票面利率为4.25%。
此外,2005年5月,印度证券交易委员会(SEBI)对瑞银一家关联公司做出处罚,禁止其在1年时间内发行与印度证券相关的离岸衍生金融产品,原因是该公司涉嫌在印度股市一次暴跌行情中操纵了价格:2004年5月17日,印度孟买30种股票指数大幅下挫17[%],创下有史以来最大的单日跌幅,由于此次股市下跌幅度巨大,SEBI发现,瑞银的关联公司是当日抛售最多的机构之一。
西部矿业的“幽灵股东”  
西部矿业(601168.SH)A股发行是瑞银证券——瑞银集团在中国内地的合资券商——在中国内地的承揽的第一个IPO项目。但令人难以相信的是,瑞银证券首次亮相的IPO项目,竟然存在着发行保荐质量问题。
作为西部矿业上市前第七大股东的China Mining Partners Ltd,其实际控制人Catequil Asset Management早于2004年就已清算解体,但China Mining Partners Ltd两年来却一直以Catequil Asset Management为其实际控制人,尽享来自于西部矿业的近乎暴利的投资回报。
瑞银证券对西部矿业重要股东实际控制人这一重大变化信息,在项目审查过会期间并没有向中国证监会发审委如实反映。
“不知道他们是有意隐瞒,还是另有原因。问题是,项目保荐人是如何履行尽职调查的?”一位投行专业人士如此评述。
中央财经大学法学院院长郭峰针对这一现象指出,国际大行及会计师中介机构在国内施行双重执业标准给我们的启示是,我们存在过于盲目相信国际大行和会计师中介机构现象,我们的监管存在问题。
此外,现在在国际大行就职的员工大多是从国内投行挖过去的。他强调,进入国际大行工作的国内人员或有海外背景的华人,他们对中国市场和监管模式十分熟悉,有刻意帮助国际大行利用制度漏洞嫌疑。
恒鼎实业“自摆乌龙”?
2007年9月21日,在全球市场发售6亿股,由瑞银为全球唯一协调人、账册管理人和牵头经办人的四川恒鼎实业(1393.HK)在香港市场正式挂牌。
然而,恒鼎实业的快乐时光并没有持续多久。
10月16日,恒鼎实业发布公告,称公司在事先毫不知情的情形下,公司重要股东——霸菱亚洲私募股权基金III期(Baring Private Equity Asia III Holding (5A) Limited,下称霸菱基金),于10月15日出售2.2亿股股份,占公司已发行股本的11[%]。并称,公司是在10月15日营业时间结束后才获得霸菱基金通知的,其在当日卖出公司股票事先获得了瑞银的书面批准。
霸菱基金之所以要征求瑞银书面同意后才卖出股份,是由于在恒鼎实业上市初期出于稳定市场股票价格需要,霸菱基金、瑞银及恒鼎实业其他主要股东签订协议,约定在上市后6个月内,未经瑞银书面批准,不会直接或间接、有条件或无条件要约、抵押、押记、出售、订约出售由其持有的股本。
自霸菱基金获准抛售恒鼎实业11[%]的股权后,“空头”即开始冲锋,恒鼎实业股价一落千丈。10月15日—11月23日,恒鼎实业股价下跌48.52[%],同期恒生指数跌幅仅为8.33[%],即使同期调整幅度较深的中国神华(1088.HK)跌幅也仅为24.7[%]。
业内投行人士认为,瑞银在承诺期未满就特批霸菱基金抛售部分股权的做法在业内非常罕见。“虽然瑞银有权批准相关股东抛售股份,但必须以市场稳定为前提。”从这个角度看,瑞银是对稳定恒鼎实业股价承诺的公然违约。因为霸菱基金抛售行为事实上给恒鼎实业的市场价格造成了冲击,这对市场中的其他投资者来说是不公正的。
在谈及霸菱基金抛售对公司股价造成的冲击时,恒鼎实业的一位内部人士表示,这只怪公司不熟悉香港市场的游戏规则,今后国内的企业到境外上市,一定要事先弄清市场规则,对国际大行绝对不能崇拜。
中国神华H股评级内情
瑞银在中国神华H股上的“大手笔”更引来“满堂彩”。
2007年10月11日,瑞银投资研究部门发布中国神华H股的投资评级报告,将目标价由每股35.15港元调高至101港元,受其调级影响,中国神华H股股价当日大涨24.12[%],从前一个交易日的46.65港元飙升至57.95元。该份评级报告在市场上立即引起轩然大波。
记者调查发现,瑞银对中国神华投资评级的改变并不是那么简单。
在瑞银大幅提高中国神华H股目标价位之前,瑞银集团账户(UBS AG)上就已持有大量的中国神华H股。香港港交所公开数据显示,2007年10月5日,UBS AG名下买入中国神华H股208,980,659股,占已发行股本的比例为6.15[%]。UBS AG名下的两亿多中国神华H股并不完全是经纪客户买入,瑞银集团100[%]控制的瑞银全球资产管理日本公司、瑞银全球资产管理美国公司、瑞银全球资产管理澳大利亚公司等机构赫然在列。
(瑞银作局中国石油揭开的仅是这并非是瑞银近期第一次处于如此尴尬的地位。此前中国神华(67.57,1.12,1.69%,股票吧)(601088)A股上市后第三日,瑞银在香港发布评级认为中国神华H股2008年股价能够达到101元,造成中国神华A股和H股迅速上涨。随后,中国神华A股迎来长达一个月的下跌浪潮,股价最高下跌超过30%。

被指操控中石油 证监会问询瑞银第一理财网 http://www.Amoney.com.cn2007-12-28
《中石油股价暴跌背后:瑞银联手机构作局敛财》一文,将中石油A股IPO以来的股价暴跌归咎于瑞银。中国证监会也就此事向瑞银进行了问询。专家呼吁:中国证监会应该联合香港证监会展开行动,严肃查处,给国内投资者一个明确的交代。
  瑞银有操纵股价嫌疑
  据悉,这一事件开始于一篇报道,该报道指出,瑞银证券担任中石油A股IPO联合主承销商期间,瑞银其他机构通过在IPO前买进中石油H股票,IPO后卖出H股等方式从而赚钱。即使在瑞银相关机构大举减持中石油的前后,瑞银买入中石油的投资评级一直维持不变。瑞银的做法有造势和操纵股价嫌疑,是典型的短期套利。
  前天,瑞银投资银行中国区负责人透露,中国证监会内部人士通过非正式渠道询问了这一事件。
  瑞银反驳不必维持股价
  至于人们的质疑,瑞银集团投资银行中国区负责人声称,有关中国石油(31.43,0.04,0.13%,股票吧)计划回归A股的信息早在去年就已由有关部门透露,可以说近乎一条公开信息;瑞银的机构之间建立了隔离墙制度,自营机构买入中国石油H股完全是一种市场行为,与瑞银证券担任中国石油A股承销商没有任何联系。
  针对股民关心的中石油股价为何上市后一蹶不振,瑞银投资银行中国区负责人表示,作为承销商并没有职责维持上市公司股票的稳定。
  海内外专家:瑞银不坦白
  然而,海内外专业人士均认为,瑞银负责人的表白并未披露出问题实质。
  “中国石油申请发行A股确实为公开信息,但上市时间安排、A股发行定价、发行后公司未来盈利预测等均为内幕信息,并不是所有的股东都能在同一时间公平获得。瑞银以‘中石油发A股为公开信息’来否认自己接触内幕信息,是偷换概念。”中国证监发审委委员如此评价瑞银投资银行的“反驳”。
  财经畅销书《迷失的华尔街》作者埃里克·班克斯,在总结华尔街严重历史错误时明确指出,华尔街国际大行都设有内部防火墙制度,但在实际执行过程中,在巨大利益诱惑面前,防火墙并没有起到有效防范,内幕交易、操纵市场行为屡屡发生。
  中央财经大学法学院院长郭峰呼吁:“对瑞银的问题,中国证监会应该联合香港证监会展开行动,严肃查处,给国内投资者一个明确的交代。这同时涉及到我们的监管层如何尽快建立对国际大行跨境监管的有效机制问题。”
中国证券市场的冰山一角(文章来自复兴论坛)
旭日大光

 瑞银很不幸,你作的中石油目标太大了,看看哪个券商不是如你所为,只是因为他们作局的股票没有你作中石油那么引人注目,所以他们是幸运的。但这个不幸也是迟早要发生,不是你瑞银,也将会是其它什么银,纸是包不住火的,我早说过的。
商场如战场,商场的血腥丝毫不逊于战场,所以才要有监管才要有法治,为商战各方提供公开,公平、公正的环境,讲求公平竞争,但恰恰我们的政府部门--市场监管者,没有尽责,以致市场恶庄横行,机构、券商利用不公平的商场规则,大肆抢掠,肆意操纵市场,这是为什么今年股指上涨近100%而股民近半亏损的原因,中小投资者在市场上本来处于弱势地位,又加之监管部门与机构、券商勾结,你散户如何不为鱼肉?
中外投行、机构、券商同为市场参与者,他们总在鼓吹的投资报告怎会可信,他们同是市场参与者,兵不厌诈,这是我们中国人发明的兵法呀,现在我们倒糊涂了,在1000点时大家一致看空,现在5000点、6000点了,又一致看多了,新桥投资在入住深发展时,其价位在6元,但新桥所获得的转让价是3元左右吧,仅2年,现在深发展最高已冲到40以上了,现在又有宝钢要在35元入股深发展,好有气魄,这才展示我堂堂中华的英姿,这才叫大国崛起吗,这才叫大将风度吗,新桥投资之所为令人不齿,在中国股市最低点来入股深发展还要来讨价还价,于市场价之一半购得股票,无异于城市赶早市买便宜菜的老太太在买论堆卖的小萝卜。看他股改时的表现更非宝钢之雄才大略,在股改时,新桥百般扭捏,说是他们要对他们的投资者负责,无法支持对价,在中国市场捡到这么个大宝贝,就这点小钱都不出,看看我中华之宝钢,无愧是国有大企业,身手不凡,35元入股,绝无还价。这样的资金实力,岂是你小小新桥敢比,再看我中投公司,入股黑石,暂时亏一点又算什么,这才叫气魄,这才叫实力,我中国有还有100多家国有企业了,他们很多都在中国市场有垄断地位,你黑石实在不争气,无法盈利的话,大不了,我用我国企优质资产跟你置换吗,这我们是有成功经验的。
在我们中国自己的证券市场上,我们的机构、券商那才叫如鱼得水,上交所、证监会那才叫是我们自己人,前几年,股市低迷,基金亏损,找证监会呀,一纸文件,新股发行认购,给点政策,弥补一下亏损,所以才有股票的网下发行延续至今,没有朋友关照行吗,要不还是在自己的市场上心里有底,到国外市场,不行的,没有朋友怎么作生意吗?现在中信玩大了,炒高了,业绩不足以支撑了,找上交所好使,创设权证吧,抢他们中小投资者的钱就是了,金融创新吗,将来出点问题也能说得过去,搞新东西总不会很完善,这事就不要让证监会出面了,你上交所来作吧,虽然不合法,但只能这样了,将来出了问题,证监会还可以从中周旋的,什么国家安定,什么和谐社会,什么法,什么人民的呼声,哪不是我证监会管的事,照顾好几个弟兄才是本分。正好权证暴炒了,谁在暴炒,我们是不得而知的,据上交所估计是散户所为,他们不知风险,他们可能不是拿自己的血汗钱来股市的,所以上交所要让同是市场参与者的券商对股民进行风险教育,抢他们的钱会让他们深刻理解市场风险的,是最好的风险教育了。上交所将几个弟兄找来,给你们财路了,创设权证吧,但你们几个可不能吃水忘了挖井人呀,于是上交所挖的井把股民陷了进去,从武钢权证开始,创设抢钱已有2年了,中信你抢到多少,还是你自己数吧,反正据我所知你仅南航权证现在就有创设的31亿份,你一家创设的就已远远多于了南航的流通股数。
看看作局者是多么嚣张,他们控制了主流媒体,让中央政府只能听他们的一面之辞,以混淆视听,仅我一个人就有上百封的投诉邮件,无一得到回应,中纪委的举报也杳无音信,法院起诉吧,我今天与我们股民英雄袁正卫律师通了电话,法院根本不受理有关权证创设的案子。股民好象是走投无路了。
承销商发行中的黑幕,操纵股价的行为,老鼠仓的问题,你们真的把事作大了,你们把全国人民忽悠进来了,套在了高高的山岗上。你们这是要考验中央政府的决心了,你们这是要考验人民的忍耐力了,我始终相信人民的力量,一切与人民为敌的人,短期可能很嚣张,但从历史来看,是不会有好下场的,人民的忍耐也是有限度的,中央政府也决不会被一直蒙蔽下去,现在作局中石油的揭露怕是揭开证券市场黑幕的开始。随着大幕拉开,形形色色的人等才刚要登场。



监管部门介入瑞银事件调查 瑞银可能不必担责
(旧闻新看:源自中国养老金网)
www.cnpension.net 2008-05-23 15:08:20 北京晨报 周治宏
  中石油A股承销商瑞银UBS“涉嫌做局赚取短期超额利润”的消息已获部分业内人士认可,证监会内部人士也通过非正式渠道询问了这一事件。
  中石油A股自11月5日上市以来,套牢资金已经超过1000亿元。
  监管部门介入瑞银事件调查
  面对遥遥无期的“解套日”,愤怒的中石油散户们终于盼来了一线生机――中石油A股承销商瑞银UBS“涉嫌做局赚取短期超额利润”的消息已获部分业内人士认可,证监会内部人士也通过非正式渠道询问了这一事件。
  专家呼吁,明年将是红筹股回归的重要年份,如果有关部门不改善监管措施,类似“做局”嫌疑再次上演几乎不可避免。
  中石油被套股民超180万
  中石油A股11月5日上市以来套牢资金超过1000亿元,被套股民超过180万人。业内人士认为,这与主承销商瑞银不无关系。
  此前,有报道援引证监会发审委相关人士的话,“瑞银利用旗下国际机构在A、H股市场上联合做局沽空牟利,很难摆脱利用内幕信息牟利的嫌疑”。26日又有消息称,证监会内部人士已与瑞银进行了非正式沟通。
  对此,瑞银解释说,“内部存在严格的‘隔离墙’,不可能违法”。然而,这并不能解答其旗下公司为何会在中石油A股招股书都没有公布的情况下,从世界各地买进中石油H股,并大幅拉升股价。据了解,仅9月26日到10月12日,中石油H股股价就从13.80港元飙升至20港元,累计升幅达到44%。
  A、H股间存在监管真空
  “这种做法在国际投行中很常见。”玖富理财副总裁陈理行表示,国内券商在做上市公司主承销商期间,公司内部自营部门或者资产管理部门是绝不允许在二级市场上买卖相应公司股票的,但是香港是一个完全开放的市场,并没有相关的监管措施。此外,由于A股和H股之间存在溢价,拉抬中石油H股股价,相应的就能抬高其A股估值,出现套牢180万人的状况也就可以理解了。
  “事件暴露出我国监管部门面临的窘境,在A股和H股之间存在监管真空地带。当跨国金融机构利用旗下投资子公司在不同市场之间进行套利时,我国监管部门是鞭长莫及的。”分析人士表示。
  目前监管部门正就此事进行调查,结果尚不得而知。
  瑞银陷做局H股牟利A股漩涡 可能不必担责
  众多投资者被中石油(601857.SH,0857.HK)套牢一个多月后的怒火,日前烧向中石油回归A股的承销商之一瑞银证券以及其母公司瑞银集团。有媒体表示,瑞银集团旗下有关机构在中石油A股上市前后,买卖中石油H股套利的行为,有内幕交易嫌疑。瑞银集团在事件扩大后,发表澄清通告,然而这旋即引来更多反驳的声音,令事件进一步升温。昨日在沪指大涨75.5点的情况下,中石油A股却跌0.48%,报31.39元。
  瑞银被疑内幕交易
  全球市值最大的上市公司,加上全球最大的股票交易行这两位主角,令瑞银卷入中石油AH股套利交易漩涡一事,在圣诞期间成为A股市场焦点所在。有媒体指出,瑞银在中石油A股上市前,便通过布局中石油H股,以“收集、拉升、减持、沽空”等手法,从中石油H股以及其权证套取高额利润,与此同时,A股市场众多投资者却仍然深陷于中国石油在上市后随即大幅滑落的股价中无法脱身。
  瑞银集团在声明和随后的媒体回应中指出,没有任何监管条例规定,投行在某国家或地区做某公司的IPO项目时,其相关机构无权在其他国家或地区的股市买卖该公司股票。就此,有专家指出,中国石油A股是作为H股的二次增发,从该角度看,瑞银在H股市场的交易并没有彻底摆脱内幕交易的嫌疑。
  此外,瑞银集团也解释称旗下金融机构关于中石油有关股票和权证的交易仅为客户的中介,不过内地的有关法律规定,内地上市公司承销商的控股公司和控股公司全资控制的附属机构,不允许在IPO前6个月内买卖相关证券。瑞银方面的的交易是否足以构成违法事实?
  对于上述疑问,瑞银香港董事梁小筠昨日对本报表示,有关负责人仍然在休假中,截至记者发稿时,仍未收到瑞银方面的答复。不过,瑞银投资银行中国区负责人则称,“将不惜一切代价搞清事件真相,并向全球发布澄清公告。”
  瑞银或不必承担责任可以肯定的是,尽管关于瑞银在中石油A股上市前后出具的对中石油H股投资报告,被部分投资者认为是违反了《香港证券及期货监察委员会持牌人或注册人操守准则》中关于承销商对IPO公司的缄默要求。不过根据广信律师事务所昨日的观点,投资者根据瑞银的报告对中石油的有关股票或权证操作,引起亏损,瑞银不必承担任何责任,而且“守则”并无法律约束力。
  事实上,包括瑞银、美林或 国泰君安等所有内外资券商,其公司报告的最末往往注明了免责条款,表示该研究报告仅提供一般的信息,报告所含的信息或所表达的意见,不构成买卖任何证券或其它投资,或者买卖与证券或投资相关的期权、期货或衍生工具的要约或提出要约之邀请。“这已经全盘豁免了券商的责任。”上述广信律师事务所人士表示。这意味着投资者质疑瑞银对中石油H股实际操作与其出具的报告不符,并无法律意义。(责任编辑:李茂娟)
中国石油股票发行价!美国人一天拿走250亿!共有 0 条回复件 游客 发表于 2008-05-29 21:51:00 引用 1 楼 美国人一天拿走250亿!公然卖国的条款,将250亿人民币拱手送给美国人!如果股价低,美国银行可以不行权;如果股价上涨,美国银行就坐享其成。这种可耻的卖国条款,可以确保美国银行安然攫取暴利而不必承担任何风 ...话题页 中间左侧广告 美国人一天拿走250亿!
公然卖国的条款,将250亿人民币拱手送给美国人!如果股价低,美国银行可以不行权;如果股价上涨,美国银行就坐享其成。这种可耻的卖国条款,可以确保美国银行安然攫取暴利而不必承担任何风险。泣血而问:当今天世界有这样签订合作协议的吗?这个国家到底发生了什么,屡屡上演可耻的卖国行为?!建议中央彻查经济汉奸和金融间谍,维护民族利益!本来想写一篇文章,今天看到张宏良教授已经写了,就转帖在这里。——陈鹏
三言两语,九牛一毛
张宏良
今天美国银行又以2.42芫低价收购中国建设银行60亿H股,按照目前6.65芫市价计算,美国银行(yuan shi jia ji suan _mei guo yin xing)今天当天就获利超过250亿人民币。虽然这250亿不过是席卷中国金融业所获巨额财富的九(jin1 rong2 ye4 suo3 huo4 ju4 e2 cai2 fu4 de0 jiu3)牛一毛,却已超过了此次汶川大地震全国捐款总额。不要说什么这是美国银行行使期权,当初确定2.42芫期权价格时建设银行的H股股价已与现在相当,并且当时美国银行以0.94港芫获取了190亿股获利更是超过千亿。而建设银行的国内发行(fa1 xing2)价是6.45芫,高于对美国银行发行价6倍多。本国人购买本国股票却要比外国人支付高达6倍以上的价格,全世界绝无仅有。只是千万不要误以为只是建设银行如此,中国所有股票发行都是如此,中国石油的内外发行价更是相差10倍,所以中国石油一上市,美国巴非特就赚了数百亿,瑞士瑞银集团也赚了数百亿,而投资中国石油的中国股民却被套资金接近3千亿,相当于汶(qian yi _xiang dang yu wen)川大地震全国捐款总额的10倍。
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旷古未有的惊人暴利吸引了全世界的金融大鳄聚餐中国,已被外资控股的中国平安准备一次圈钱1600亿的计划更是刺激了国际金融大鳄的巨大胃口,他们已不螨足于廉价收购和控股中国公司和银行,而是要在中国发行股票债券直接圈钱,中国已接受了国际金融大鳄这个要求,媒体次要是证券类媒体对此开门揖盗的次要解释就是:国际金融大鳄进入越多,国家金融就越安全。这无异在说入室盗贼越多家产就(jia1 chan3 jiu4)越安全。
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2008年的中国啊,我们承受的灾难已经够多了!
第四次中美经济战略对话又要开始了,与前三次不同的是,这次美国刚刚出台了阻挡外资进入金融领域的管制法案,他们穿上了厚重的盔甲,却在脱掉我们最后一件裤衩。结果就是美国在利用外资,中国却是被外资利用。
我突然想起了历史名将左宗棠,他曾经仰天悲叹:一个李鸿章,抵得上十路法国大军。现在则是几只美国鹦鹉,就能影响中国70万亿金融资产的去向。

业务定位为服务油气主业。
中行宣布600亿元人民币A股H股配股计划http://www.sina.com.cn 2010年07月02日21:47 新华网
  新华网香港7月2日电(记者陈静)中国银行2日在提交香港交易所的公告中说,中行将发行A股配股股份及H股配股股份,预计配股融资总额将不多于600亿元人民币。
  公告表示,配股将以每10股现有股份获发不超过1.1股配股股份的基准进行,A股配股和H股配股比例相同,最终配股比例还有待董事会协商确定。A股配股采用代销方式,H股配股采用悉数包销方式。
  公告说,认购价将基于市场买卖价折让,原则上不低于配股前中行最近一期每股净资产值。A股和H股配股价格经汇率调整后相同。
  中行表示,共计可配发不超过279.2亿股配股股份,其中A股配股股份不超过195.6亿股,H股配股股份不超过83.6亿股。
  中行H股自7月2日上午9时48分起在香港联交所暂停交易,以待刊发此公告。中行表示,已向香港联交所申请自7月5日上午9时30分起恢复H股交易。

全球资本大鳄做空中国 索罗斯裹挟万亿热钱重返香港
(竹子点评:不能深想,深想一下,感觉好恐怖呀!如果中国经济溃崩了覆巢之下可有完卵?
而中国新进城市的新居民,有几多可能逃脱?。我不敢想不能想。还有什么力量能来救中国?心中又是那漫无边际的伤感。
感觉实在是很无助。面对世界力量中国实在是很没有办法。
中国在任两位有办法吗?感觉有这两人有人味,有智慧,但还是太柔弱的感觉。能对得了索罗斯这些金融大鳄吗?这些可是吃国家不吐骨头的。
更有一味让国企,特别是能源企业完蛋的声音从四面八方起,稍懂些政治的人不寒而栗,甚至让我等风花雪夜的小女人都不寒而栗)2011年04月18日 08:54
来源:经济参考报 作者:张茉楠
字号:T|T22202人参与321条评论打印转发
索罗斯(资料图)
张茉楠
去年以来,全球“做空”中国的力量正在集结,美国《新闻周刊》把中国将因房产泡沫破裂而陷入经济崩溃,列为“2010年十大世界预测”第二位;华尔街空头大师查诺斯断言,中国房地产业的问题比迪拜严重1000倍,资产高估与信用供应过剩是主要原因,中国过多的货币造就了房地产泡沫;英国《金融时报》刊文称,中国将重蹈日本覆辙。而国际评级公司惠誉近日更是以信贷规模急剧扩大、房地产价格大幅上涨加剧了中国宏观金融稳定性所面临的风险为由,将中国的长期本币发行人违约评级的展望从稳定调整至负面,一场“做空”中国的大幕正在拉开。
发达国家房地产市场增长停滞,而新兴经济体房价继续飙升。近期《经济学人》发布最新全球房价排名报告显示,欧美等发达国家楼市深陷价格低洼,不断下跌的房价成为各国经济复苏的障碍。一些发达国家房地产库存规模较大,房价面临“二次探底”风险。2009年美国房地产市场附加值占GDP达到13.2%,房屋作为重要的抵押品对美国银行业4.3万亿美元房地产抵押贷款和近10万亿美元资产支持证券的质量具有关键性影响,然而美国房价依然持续下跌,目前处于2005年以来的最低点;新屋销售量和新屋开工率极其低迷,处于三十多年来的最低值,预计本轮房地产衰退对美国经济的拖累还将继续。与此相反,亚太地区等新兴市场楼市火爆异常,亚太地区目前已经显现房地产泡沫的明显信号,资本大鳄正是看好这块“肥肉”。
中国是选择的最佳“做空”对象,高房价问题不仅是房地产市场本身的扭曲,也是影响中国未来可持续发展和国家经济安全的重大问题。国际资本正是看到了这种扭曲,将房地产市场作为其主要的“做空”目标。一方面,吹大泡沫,去年以来,国际资本以“热钱”的形式通过各种隐蔽渠道进入房地产市场。在人民币升值预期日渐增强的情况下,流入我国房地产市场的“热钱”可以通过参与炒高房屋资产价格获取资产升值与套汇的双重收益。
而另一方面,资本大鳄“翻手为云,覆手为雨”,又在厉兵秣马,集结“做空”中国的动能。查诺斯、麦嘉华、格兰瑟姆等几位华尔街赫赫有名的资本大佬,不约而同“看空中国”。查诺斯宣扬,近期他募集了2000万美元的离岸基金,对赌中国房地产泡沫破裂。国际金融大鳄索罗斯裹挟万亿热钱重返香港,对中国虎视眈眈。
宣称“中国经济崩溃”的人,所持理由不外乎三个:投资、房地产、信贷三大领域存在泡沫,地方政府债务规模过大。这三者的关系是,首先,第一,中国的投资占经济增长的比重,无论横向还是纵向比较都明显过高。这表明中国的投资过剩,投资效率很低。其次,房地产投资占了全部固定资产投资额的1/4到1/5,房地产创造的增加值占GDP约6%,与房地产相关联的产业达到60个,房地产成为中国经济的主要驱动力;最后,房地产捆绑着土地财政和土地金融,这样低效率的投资,房地产泡沫以及对地方政府融资平台的资金支持,都会使银行的贷款质量恶化。
空头力量在集结为中国经济拉响了红色警报。前车之鉴教训深刻,只有经济机体强健才不会被沦为“做空”的对象。因此,中国当前最关键是要通过结构调整将中国经济内部的“虚火”降下来,要尽快通过产业结构的升级、经济结构的转换尽快摆脱房地产依赖型增长。
00000000000竹子点评:当年中国石油上市,当时我们石油职工大多蠢蠢欲动。因为中国石油股票在香港和纽约成功上市,可是世界公认的最挣钱的股票呢。如果能进原始股,肯定能挣大钱呢。我的朋友中国石油上海公司高建忠经理的财务老总干建敏--现此二位中国石油的功臣已经入狱,是中国石油最优秀的最前沿的运作股市的高手--他曾经是中国石油唯一的可不用请示就能用几千万国资进股市炒新股的神奇人物,他给国企公司挣了大钱。干建敏在运作人民币变港元,然后在香港买入中国石油H股。他问我想不想进一些中国石油H股,如我愿意,他将帮助我在香港运作。可是我一头水雾,搞不清这个运作是个什么运作。只是感觉到全世界恍惚都在干建敏倡议的这个倡仪下运作中国石油H股,且直感这个运作真的可挣到大钱。
可是我总是很懒,似乎是谁挣多少钱都和我无关,只是把自己置一个旁观者身份位置上。
接着,听说中国石油原始股终于要隆重上市了。价格是16.70。我也想过买入一点。可是却听说还要中签才能买原始股,而需要一次性投入五十万才有机会。当时我报中油网的头儿杨小豹对我说:给我五十万,我帮助你中签,保证让你买到原始股,保证你挣大钱。可是我一头水雾,搞不清这个运作又是一个什么运作。只是感觉到全中国人民恍惚都想有个杨小豹,帮助他们买入中国石油原始股,且直感这个运作真的可挣到大钱。
我这个人是一个从来就怕麻烦的人。一听说这么麻烦,就算是能赚回一个金山银山,我也却步。
这些年采访大巴深山的曾经的富商家庭。这些年采访走到各个城市,总遇到亿万富翁被杀。这些年采访大大小小的经理,近距离感觉他们命运。这些年我身边的富人朋友,几多失踪、几多早逝、几多入狱。兔死狐悲,鹰走雁伤,这使我对财富总是看得很淡。这些富人倒是一走了之,可是他们的魂儿却不肯走,总也是来纠缠我。他们倒是一走了之,可是我却如何才能从他们的纠缠中彻底解脱出来?
接着就听到我周围的人都在议论运作中国石油股,一时间感觉海潮真的漫过来了,从地球的四面八方漫过来了。
我办公楼的每一个空间,我的每一根头发间,都是那海潮声,都是那颤栗声。那海潮声从远远的大洋彼岸,从陌生的国度,从地球的四面八方向中国石油六铺炕办公楼涌来。而我们的楼和那个楼对面。一时间,办公楼主楼方圆多少公里都跟着颤栗起来。
一时间感觉不是“山雨欲来风满楼”而是”海潮将至鸥乱走”“山雨欲来毒蛇乱蹿”“台风将至鲨乱蹿”“飓风将来鳄乱现”。那是令人惊惧的一种感受。而小小的我感觉大大的中国石油,真个心动、身动、魂动、魄动。满世界恍惚没有一种东西不在动。而我感觉自己像一个小小的鸟儿,惊惶地在一个危机四伏的海面上乱飞,不知道哪里可逃避,不知道哪里是安全。我不知道我为什么那样的恐怖。我不知道这场风暴和小小的我是什么关系。
接着,我就看到中国石油股票真的隆重上市了。我看到刚调到中国石油不久的蒋总裁站在那里,身后那么多的大鲸、大鲨、大鳄的.蒋总庄重地敲下了股价格48.6元那个“椎”。一时感觉怪怪的,不明白这个16.70元的原始股的中国石油股票为何要这么高上市,一时间感觉蒋总裁的背后有许多的力量,这是他所不能主宰的。一时间感觉中国石油四围许多的鳄鱼、鲨鱼、食人鱼、毒蛇、怪兽.....一时间感觉中国石油的大海中卷进那么多的小鱼小虾,可是中国石油却不能不裹携它们向前走。可是前方是一个一个未知的深海区,里面危机四伏,旋涡隐现。我感觉大大的中国石油和小小的我一样都分不清东南西北,可是我们没有退路,只能硬着头皮往前走。因为那一次,是国资委给中国石油下了死命令:中国石油A股限时回归,限时上市!中国石油上市运作必须要找有这资质那资质的有国际大背景的公司运作。
后来人们都在说,如果中国石油国内股市和香港纽约股市早年一起上市,不要出现这个时间差,中国石油股票在香港纽约股市表现不是那么好,是不是就可避海啸。因为中国石油股票在国际上实在是表现太好太引人注目了。这个上市时差,必将招来飓风台风风暴。
深海中有几多旋涡,容不得初学游泳的中国石油习水后再入。
一时间我们都被一些大到奇怪的数字鼓励着:中国石油一跃成为全球世值最大的公司。如同一个中国大娃娃,本来和世界上的巨人们比只是一个大娃娃,可是这个大娃娃一下子被吹得比巨人们还大。那感觉真是怪怪的。
一时间我想起人民公社大跃进时那些被吹大的数字,感觉到一场危机正降在中国石油头上。可是我不能说,我忧郁地观事态发展。
没有人想到小小的我,在六铺炕的办公室中,为了这个吹大的皮娃娃而隐隐地不安。
有一天打开网,看到中国流行歌几乎全被改成了中国石油股票有关的内容。
有一天,看电视看到宋丹丹和赵本山演小品,他们如何被中国石油股市套牢。
有一天,蒋总裁提出辞去总裁职体,只任中国石油天然气集团公司总经理,由周吉平担任总裁。蒋洁敏在网上向中国石油股民道歉。
有一天,我打开网站,看到有股民给中国石油办葬礼。
接着就看到了中国石油股票从48.6升了一点,然后便一路狂跌,如纸飞机一般从天上栽了下来,到13元时,我也觉得探底了,可进了,起码可长期持有。可是还是懒得运作,可是听说最近到了10元多,甚至探到9元多,这让我的确是大吃一惊。再一次感觉到中国石油这个好国企背后的力量真的是太强大了。感觉到国企真的是太弱小了。可不是?在这么多窥视中国石油的世界力量面前,中国的命脉实在是太微不足道了。可不是?哀大莫过于心死,在这么多失望的中国股民面前,中国石油业绩再好,也无法托世了.而让我感动的是我们石油的工人仍在一线扎实工作,我们的管理仍有条不紊,我的航船仍国内国际稳稳出行。我的心里充满了感动和憾动。我知道一线的工人知道,被某些势力算计一次,就是他们多少个日日夜夜的付出归零,整个改革开放的积累散尽。而我感动和撼动的是,我们中国石油人就是在这样的股市行情下,仍是取得那好的成绩,我们的海外队伍正在蒋总经理的带领背着深重的精神加锁和心理负疚一往无前。而去年的报告显示,中国石油的资产已经达到二万亿。中国石油人在上市惨败后,背着深深的责任在玩命地工作,不为其它,只为了用自己小小的身体的劳作把股民的损失一点一点要回来。而中国石油为了股市套牢的股民,主动减福力减待遇,虽然普查高工资不包括中国石油普通职工.
难道中国石油人真的能以人品在世界上创造一个奇迹?中国石油人是傻、是憨、是蠢、是笨,可是正是实干、苦干、城信、诚实的中国石油人在越来越多的国家获得了当地政府和人民的依赖,业务曾几何状扩大,在越来越多的国家树起了品牌,留下了好的口碑。中国石油人是傻、是憨、是蠢、是笨,可是越来越多的国家,却以能让中国石油人到他们的国家和他们合作为荣。他们公开说,我们认的就是这样的中国石油人。而看到实干诚信的中国人,中国石油股票上市也成为他们信任中国石油人的最大的法码。一时间,坏事在全世界恍惚成了好事。
而相对的只看眼前利益,只要短期利益,见利忘益的瑞银集国,虽然靠着运作中国石油上市赚得满钵,虽然恶意幕后运作仍巧妙逃法律法裁,因贪婪尖滑被奸商们称道,因成功圈钱被引各势力欢呼,虽然运作2009年度通过瑞银实现香港上市的11家中国公司,有5家在挂牌首日跌破发行价,而其中又有4家的股价一直游离于发行价之下。 从中国石油的“恶性套利”、中国银行的“疯狂抛售”、中国神华的“天价估值”,到西部矿业的“影子股东”、恒鼎实业的“自摆乌龙”、中金再生的“早盘暴跌”,再到瑞银承销股票的“集体破发”,每一个项目瑞银都从中赚得金钵满盆,而留给那些企业客户和众多投资者的除了“一声叹息”外,还有那一道道难以修复的“中国企业形象”疤痕。奇怪,瑞银却并没有发达起来,却在被越来越多的国家和人民识破后一天一天萎缩下去。瑞银的一系列令人难以捉摸和缺乏信任的市场行为,使得众多大型国企在面对瑞银时表现得愈发谨慎;而瑞银与大型国企的关系也可谓渐行渐远,继而将业务目标转向至中小型企业。 而就是这些中小型企业,瑞银仍是实行一锤子买卖政策,接手一个倒霉一个。瑞银像极了一个品行不正的世界大款的儿子,在借完挥霍完所有亲朋的钱财后,套牢的不是别人而是他自己。他在短期挥霍一空祖辈父辈一生建立的关系后,终将自已推向绝路.更可恨的是,瑞失信于中国大企业后,走投无路时,仍向不忘向中小企业伸出掠夺之手毁灭之手。
瑞银集团就如草原上蝗虫,只要从哪里飞过,那里的草场庄稼树木就被残食一空.

而我一直都在找都在思考这背后的原因。
我想说的是,中国现在基本稳定了,政治家为中国真正人才服务的时段到了。这是中国能否接着发展的瓶颈。如果中国石油股票上市,我们中国有一帮全球股市的精英人才,为何要让瑞银这种“品行”的公司来动作中国石油上市?而明明知道国际上无数力量想算计中国的能源企业,为何运作中国石油上市不能找纯中国背景的公司,反要要找有国际背景和资质的公司?为何要让瑞银来把握我们中国人的命运?商战如血战,中国石油上市已经给中国敲响了警钟,我们是到了深刻反思的时候了。
中国需要全球最精端的人才在各个行业团队出击,不然我们会有更多的教训。
想想我们中国石油一线人那么辛苦,可是我们中国石油的股市没有造福股民,却成为他们心里的痛,我的心里就隐隐作疼。
想想我们中国石油一线人那么拼命,我们中国石油现在已经被全球认可,被全世界人民认定,我的成长世人瞩目,可是我们中国石油的成绩只是在造福香港股民、美国股民,而没有造福中国股民,我的心里总忍不住隐隐作痛。
想想我们中国石油人现在豁出来的样子,想通过他们正以自己的柔弱的肉肩,迎着世界级的台风暴雨,扛起中国股民的损失,想通过自己的血肉之躯来挽回股市上股民的损失,我的心里总忍不住隐隐作痛。
想想现在中国石油人在国内特别是在海外,玩了命工作,可是中国石油和中国人民和中国媒体的矛盾却一日比一日激烈,大傻冒中国石一天比一天深陷水深火热之中,就是亏着销油销气,仍逃不脱被骂的命运,而国外各种势力却趁势兴风作浪,我的心里就隐隐作痛。
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瑞银业务的“多事之秋”
一场百年不遇的金融危机将曾经风光无限的瑞银集团推到了风口浪尖,截至2009年三季度末,瑞银集团累计亏损已达576亿美元,堪称全球银行界“亏损大户”。瑞银首席执行官在2007年岁末公开表示“瑞银对此轮次贷危机判断严重失误”;此时,受次贷危机影响较小的中国区业务对于面临经营绝境的瑞银来说,犹如最后一根“救命稻草”。瑞银亚太区的高管们纷纷利用各种场合发表一系列针对中国市场的“最高承诺”,试图赢取市场和客户的信任与支持。然而,自2007年以来,一系列由瑞银操刀或参与其中的项目,却引发了监管机构、企业客户和广大投资者大面积的质疑与批评。

从中国石油的“恶性套利”、中国银行的“疯狂抛售”、中国神华的“天价估值”,到西部矿业的“影子股东”、恒鼎实业的“自摆乌龙”、中金再生的“早盘暴跌”,再到瑞银承销股票的“集体破发”,每一个项目瑞银都从中赚得金钵满盆,而留给那些企业客户和众多投资者的除了“一声叹息”外,还有那一道道难以修复的“中国企业形象”疤痕。
结合瑞银的业务模式和发展历程进行分析,不难发现这一系列看似孤立的事件背后所体现出的深层次原因:以资产和财富管理服务发家并以此为核心业务的瑞银集团,一直以来视资产和财富管理客户为其核心客户,所有业务和产品的设计都以此类客户的利益为根本出发点。这也进一步解释了2009年瑞银为何不惜与美国政府为敌,拒绝透露其财富管理客户的信息。面对投资银行客户,瑞银首要考虑的也是如何利用投行业务为财富管理客户谋求最大化的利益。如何实现利益最大化呢?资本市场交易规律告诉我们,股市中获利的最佳机遇往往来自于市场的波动:波动幅度越大,短线获利可能性越高。深谙此道的瑞银,在通常情况下先通过研究团队的报告抬高公司发行定价或股票价格,后大肆做空该股并从中获取暴利。以此为基础,当市场再度审视瑞银公开宣扬的“首次发行中国溢价”策略时,其背后所隐藏的真实动机暴露无遗——捧得越高,做空机会越大,瑞银获利越多。不得不遗憾地承认,大多数投行客户不可避免地成为了瑞银为其财富管理客户谋取经济利益的工具与筹码。
套利至上、“中国承诺”难脱作秀之嫌
2007年12月,瑞银集团旗下相关机构在中石油A股上市前后,出现买卖H股疯狂套利的行为。香港证交所信息显示,瑞银证券在作为中石油A股上市联合主承销商的同时,集团旗下控股的资产管理公司、金融服务公司等10多家机构,早在中石油A股招股说明书正式公布前就已联合潜伏中石油港股中,于A股上市发行前后依次采用收集、拉升、减持、沽空手法,配合研究报告,影响中石油H股正股及相关权证价格大获其利。与之形成鲜明反差的,是广大持有中石油股票的国内投资者的惨淡度日,中石油股票在当月的暴跌成为中国股民2007年最大的伤痛,并使中国A股市场陷入长达两年之久的一蹶不振。当下沪上最著名的海派清口创始人周立波在其“笑侃三十年”的表演中,代表广大股民唱出“那万恶的中石油”,岂不知造成广大股民陷入水深火热的真正幕后推手竟是那高唱引导“中国溢价”的瑞银!
另一起引发市场哗然的事件则是瑞银关于中国神华H股评级的戏剧性变化。2007年10月,瑞银研究部发布中国神华H股的投资评级报告,将目标价由每股35.15港元调高至101港元,受其调级影响,中国神华H股股价当日大涨24.12%,从前一个交易日的46.65港元飙升至57.95元。该份评级报告在市场上立即引起轩然大波。而随着进一步调查发现,在瑞银大幅提高中国神华H股目标价位之前,瑞银集团账户上就已持有大量的中国神华H股。香港港交所公开数据显示,当月初,瑞银集团名下买入中国神华H股2亿多股,占已发行股本的比例为6.15%;并且,这2亿多中国神华H股并不完全是经纪客户买入,瑞银集团100%控制的瑞银全球资产管理日本公司、瑞银全球资产管理美国公司、瑞银全球资产管理澳大利亚公司等机构赫然在列。这再次成为了瑞银在港股市场上以中国企业股票为平台,为其资产管理客户进行疯狂套利的铁证,也给中国企业的形象和市场透明度蒙上了一层阴影。
2008年岁末,瑞银再次走入国内媒体大众的视线——开创了境外战略投资者抛售中资银行股票的先例。正值金融危机最为严峻的时刻,全世界各国政府都在为了维持本国金融秩序和经济环境进行着不遗余力的努力。中国中央汇金公司也先后增持主要国有银行股票,希望起到稳定股市盘面和金融稳定的效果。然而,一个不和谐的音符随即诞生。瑞银在所持中国银行股票解禁期满仅一天后,就将其悉数抛售并成功套现8.08亿美元。瑞银此次行为不仅使得其当年为获取中银上市主承销权而投资中银5亿美元时所提出的“瑞银与中国银行将开展全面战略合作”的豪言壮语瞬间破灭,更在市场引起了剧烈波动。除了引发国内从上至下关于内资大银行引入外国战略投资者是否是个错误的辩论外,市场义愤难平:一个充溢着“中国承诺”的瑞银,用实际行动彻底玩弄了中资企业和投资者的感情。市场不禁发问:瑞银对中国银行业的承诺到底何在?瑞银对中国政府治理金融危机的信心又在哪里?
自此,瑞银一系列令人难以捉摸和缺乏信任的市场行为,使得众多大型国企在面对瑞银时表现得愈发谨慎;而瑞银与大型国企的关系也可谓渐行渐远,继而将业务目标转向至中小型企业。
疯狂逐利,项目执行质量令人堪忧
西部矿业A股发行是瑞银证券在中国内地承揽的第一个上市项目。但令人难以相信的是,瑞银证券首次亮相的项目,竟然存在着发行保荐质量问题。作为西部矿业上市前第七大股东的China Mining Partners Ltd,其实际控制人Catequil Asset Management早于2004年就已清算解体,但China Mining Partners Ltd两年来却一直以Catequil Asset Management为其实际控制人,尽享来自于西部矿业的近乎暴利的投资回报。瑞银证券对西部矿业重要股东实际控制人这一重大变化信息,在项目审查过会期间并没有向中国证监会发审委如实反映。项目保荐人如何履行尽职调查构成了市场对瑞银的担忧。
港股市场上,由瑞银主导的四川恒鼎实业于2007年9月在香港市场正式挂牌。然而,风光的恒鼎股价并没有持续多久。10月,恒鼎实业发布公告,称公司在事先毫不知情的情形下,公司重要股东——霸菱基金于10月15日出售2.2亿股股份,占公司已发行股本的11%。并称,公司是在10月15日营业时间结束后才获得霸菱基金通知的,其在当日卖出公司股票事先获得了承销商瑞银的书面批准。霸菱基金之所以要征求瑞银书面同意后才卖出股份,是由于在恒鼎实业上市初期出于稳定市场股票价格需要,霸菱基金、瑞银及恒鼎实业其他主要股东签订协议,约定在上市后6个月内,未经瑞银书面批准,不会直接或间接、有条件或无条件出售由其持有的股本。自霸菱基金获准抛售恒鼎实业11%的股权后,“空头”即开始冲锋,恒鼎实业股价一落千丈。10月15日—11月23日,恒鼎实业股价下跌48.52%,同期恒生指数跌幅仅为8.33%。恒鼎实业股价自此在没有实现翻身。市场普遍认为,瑞银在承诺期未满就特批霸菱基金抛售部分股权的做法在业内非常罕见。从这个角度看,这是瑞银对稳定恒鼎实业股价承诺的公然违约;也验证了瑞银一向以国际资本(财富管理客户)利益为根本出发点的运营特质。
无独有偶,2009年11月17日,中国废铁回收再造商--中国金属再生资源周二早盘急挫,一度暴跌45%。这主要因为此前公司执行董事突然辞任,并指出辞任原因是董事会未能解决其对某些事项的担忧,及被拒绝正当查看公司的财务资料。回首这家于2009年6月下旬才刚刚于香港上市的公司,市场不可避免地叩问:作为项目保荐人的瑞银,究竟是否在上市准备过程中真实、准确、全面地进行了尽职调查。
除此之外,回顾近期遭媒体质疑的上市公司,大部分都由瑞银担任保荐人角色。如《经济观察报》此前报道的忠旺集团在招股书中陈述的十大客户存在虚假之嫌;香港媒体披露的银基集团涉及虚假出口交易等。类似情况接二连三地出现在上市历史尚未满一年的企业当中,保荐人瑞银的尽职调查的工作范围和质量令人生疑。
激进定价、首日破发;高价抢单、股民埋单
根据英国《金融时报》12月14日公布的一则新闻调查显示,2009年度通过瑞银实现香港上市的11家中国公司,有5家在挂牌首日跌破发行价,而其中又有4家的股价一直游离于发行价之下。
不难发现,瑞银一向标榜的“激进定价”策略,直接导致了旗下新股接连破发的灾难。以民生银行H股上市为例,曾被保荐人瑞银给出1.79-2.53倍2010年预测市账率的定价,而另一保荐人中银国际只给出1.7-2倍的价格。虽然民生发行价最终定在了9.08港元,但仍因定价过高,上市首日就较发行价下跌11.65%,在市场上造成了极其负面的影响。
无独有偶,同样情形也发生在瑞银证券承销的招商证券A股上。虽然A股市场对瑞银的国际销售客户尚存在门槛,然而瑞银依旧大胆地将该股的价格定在了人民币21.7元-30.4元之间,相比之下,另一承销商高盛的定价是18.0-27.0元。最终招商证券以31元价格发行,随后迅速回落至招股价以下。
如果把观察的视角再度延伸,不难发现一系列“瑞银出品”遭遇“破发”的情形,绝非偶然。早在2008年,碧桂园以5.38港元的发行价在香港上市——21.5倍的市盈率是当时承销商瑞银给出的上限,杨惠妍因此被冠以女首富称号。而碧桂园的另一家承销商摩根士丹利对其市盈率预期仅为11倍到15倍。原本由于进入较晚而只占到22%的承销份额,由于其激进的定价而升至50%,瑞银高价抢单策略初显胜迹。同样情况下上市的还有复星国际和SOHO中国,前者在以瑞银为首的承销团指挥下,将最初的6.48-8.68港元调高到6.98-9.23港元,并最终以招股价上限定价。然而,这些公司在上市没多久就相继破发,并在本轮金融危机中成为抗跌性最差的公司。虽然港股在2009年下半年几轮反弹之后已接近2007年水平,但以2009年末收盘价计算,碧桂园、复星、SOHO中国这三家公司,仍较招股价分别下跌59%、41%和49%。一些活跃于市场的机构投资者不得不在面对瑞银承销的上市项目时对其估值“大打折扣”。
遭遇诚信挑战的全球业务运营
除了上述在中国市场上的一系列“不光彩”行为外,瑞银在全球范围内的一系列市场交易,都构成了监管机构和投资者对瑞银业务运营诚信度的极大挑战。
在英国,瑞银2009年第四季度爆出了财富管理部门雇员未经授权而进行交易,致使客户损失超过4200万美元的案例;英国金融服务管理局(FSA)据此对瑞银处以800万英镑的罚款。这是FSA迄今为止开出的数目第三大罚单。而根据英国FSA随即公布的调查显示,瑞银的内部控制异常薄弱,这使得一名财富管理部门负责人和其他三名员工可以在长达两年的时间里,每天进行50多笔未经授权的外汇和贵金属交易而未被发现。2006年至2007年间,瑞银驻伦敦分支机构这4名雇员违规动用多达39个私人客户账户,劝说持有流动资金的客户把资金借给其他客户,并使用非瑞银授权批准的文件,使得客户认为这些交易是公司批准进行的。直到2007年12月,一名匿名举报者向公司内部反洗钱主管投诉,上述问题才得到曝光。
在美国,受到金融危机冲击严重的瑞银,2009年大部分时间都陷入与美国政府的一场纠纷中,纠纷主要围绕瑞银一些私人银行家在瑞士境内为富有的美国公民提供离岸客户服务。最后瑞银支付7.8亿美元罚金与美国政府达成和解,并交出了4700多名客户的名单。随后瑞银终止了与所有涉案账户的业务关系。受此影响,客户不断离开瑞银,其私人银行业务的资金也以惊人的速度流失。自2008年第一季度以来,客户已累计撤资1650亿瑞士法郎(约合1620亿美元)。
在印度,该国证券交易委员会对瑞银一家关联公司做出处罚,禁止其在1年时间内发行与印度证券相关的离岸衍生金融产品,原因是该公司涉嫌在印度股市一次暴跌行情中操纵了价格:2004年5月17日,印度孟买30种股票指数大幅下挫17%,创下有史以来最大的单日跌幅,监管机构随后发现,瑞银的关联公司是当日抛售最多的机构之一。
在韩国,该国金融监管局2002年史无前例地对瑞银实施制裁,指它们向受优待客户泄露至少其它十二间公司的商业机密数据。韩国金融监管局在历时三个月的调查中揭发这间公司违规作业。其中瑞银设于汉城的分行将收到“严厉的纪律警告”,假如再犯,瑞银在韩国业务将被暂停长达六个月。这是韩国有史以来首次这样惩罚外资证券公司。
过往20余年,瑞银在欧美投资银行领域的业务量和市场占有率逐年下降,众多客户和高级别银行家的流失都传递出欧美成熟市场对瑞银在现有业务模式下的投行业务的不信任与极度失望。2008年8月,在广大股东的一再逼迫下,瑞银董事会终于宣布,将旗下三大业务——财富管理、资产管理和投资银行,化整为零,各立门户。这也意味着,瑞银投行部被售出的局面已为时不远。此次百年一遇的全球金融危机,使得瑞银在世界各地再次遭遇“四面楚歌”,在业界乃至各监管机构和众多客户中的声誉一落千丈,堪称此次金融危机中最大的“输家”。
只有当面对快速成长的中国等新兴投资银行业务市场时,瑞银才可以重施早已在欧美过时的业务伎俩,在追逐短期利益的催化下进行“最后的疯狂”。此时,瑞银高管的“真挚承诺”早已显得微不足道,一个个希望登陆资本市场的中国客户,在瑞银手中一次次成为利用和蛊惑的对象。瑞银的种种手段,归根到底是为了进行一场“危险的游戏”,而为此付出长久代价的,则是这场游戏中的中国资本市场的稳定和广大股民同胞的福祉。
广瑞银承销了西部矿业和中国石油
无一不跌破发行价。
作者:匿名 揭开瑞银的神秘面纱
(文章来源:证券之星股吧)
楼主 上海市网友 2008年1月3日 18:20 点击 122 回复 0管理
瑞银集团就“敛财中国石油”事件发布了深表“震惊”和“遗憾”的正式声明后,选择了沉默。
然而,瑞银集团的沉默并不等于市场的平静,尤其是其“这些指责是过去从来没有提及”、“一贯严格的遵守各个市场的法律及相关法规,并且始终力争按照最佳的商业模式进行操作”及“一直拥有严格的信息屏障及相关流程以避免内部交易、市场操纵及其他类似非法行为的发生”的切切表白,不仅未能自证清白,反而激发人们对瑞银集团在全球市场过往表现全面审视的强烈欲望。
审视之后,不由让人拍案惊奇。
过往那些事
2007年3月,美国13名华尔街主要金融机构的雇员因涉嫌内线交易而受到起诉,这是自上世纪80年代以来华尔街出现的最大的内线交易事件。
这起事件中,瑞银集团证券研究部前负责人米歇尔·古滕贝格就是被起诉人之一。古滕贝格多次把股票评级结果提前透露给贝尔斯登银行的对冲基金经理埃利克·弗兰克林等,弗兰克林和其同事赚取了400多万美元,古滕贝格从获取的利润中参加了分成。
并非仅此一例。
据《华尔街日报》报道,2006年10月,美国证券交易委员会(SEC)就可能存在的非法操纵国债价格行为对瑞士银行展开调查。瑞银涉及的国债操纵事件发生在2006年2月份,调查相关品种是美国2011年1月到期的5年期国债,票面利率为4.25%。
此外,2005年5月,印度证券交易委员会(SEBI)对瑞银一家关联公司做出处罚,禁止其在1年时间内发行与印度证券相关的离岸衍生金融产品,原因是该公司涉嫌在印度股市一次暴跌行情中操纵了价格:2004年5月17日,印度孟买30种股票指数大幅下挫17[%],创下有史以来最大的单日跌幅,由于此次股市下跌幅度巨大,SEBI发现,瑞银的关联公司是当日抛售最多的机构之一。
西部矿业的“幽灵股东”  
西部矿业(601168.SH)A股发行是瑞银证券——瑞银集团在中国内地的合资券商——在中国内地的承揽的第一个IPO项目。但令人难以相信的是,瑞银证券首次亮相的IPO项目,竟然存在着发行保荐质量问题。
作为西部矿业上市前第七大股东的China Mining Partners Ltd,其实际控制人Catequil Asset Management早于2004年就已清算解体,但China Mining Partners Ltd两年来却一直以Catequil Asset Management为其实际控制人,尽享来自于西部矿业的近乎暴利的投资回报。
瑞银证券对西部矿业重要股东实际控制人这一重大变化信息,在项目审查过会期间并没有向中国证监会发审委如实反映。
“不知道他们是有意隐瞒,还是另有原因。问题是,项目保荐人是如何履行尽职调查的?”一位投行专业人士如此评述。
中央财经大学法学院院长郭峰针对这一现象指出,国际大行及会计师中介机构在国内施行双重执业标准给我们的启示是,我们存在过于盲目相信国际大行和会计师中介机构现象,我们的监管存在问题。
此外,现在在国际大行就职的员工大多是从国内投行挖过去的。他强调,进入国际大行工作的国内人员或有海外背景的华人,他们对中国市场和监管模式十分熟悉,有刻意帮助国际大行利用制度漏洞嫌疑。
恒鼎实业“自摆乌龙”?
2007年9月21日,在全球市场发售6亿股,由瑞银为全球唯一协调人、账册管理人和牵头经办人的四川恒鼎实业(1393.HK)在香港市场正式挂牌。
然而,恒鼎实业的快乐时光并没有持续多久。
10月16日,恒鼎实业发布公告,称公司在事先毫不知情的情形下,公司重要股东——霸菱亚洲私募股权基金III期(Baring Private Equity Asia III Holding (5A) Limited,下称霸菱基金),于10月15日出售2.2亿股股份,占公司已发行股本的11[%]。并称,公司是在10月15日营业时间结束后才获得霸菱基金通知的,其在当日卖出公司股票事先获得了瑞银的书面批准。
霸菱基金之所以要征求瑞银书面同意后才卖出股份,是由于在恒鼎实业上市初期出于稳定市场股票价格需要,霸菱基金、瑞银及恒鼎实业其他主要股东签订协议,约定在上市后6个月内,未经瑞银书面批准,不会直接或间接、有条件或无条件要约、抵押、押记、出售、订约出售由其持有的股本。
自霸菱基金获准抛售恒鼎实业11[%]的股权后,“空头”即开始冲锋,恒鼎实业股价一落千丈。10月15日—11月23日,恒鼎实业股价下跌48.52[%],同期恒生指数跌幅仅为8.33[%],即使同期调整幅度较深的中国神华(1088.HK)跌幅也仅为24.7[%]。
业内投行人士认为,瑞银在承诺期未满就特批霸菱基金抛售部分股权的做法在业内非常罕见。“虽然瑞银有权批准相关股东抛售股份,但必须以市场稳定为前提。”从这个角度看,瑞银是对稳定恒鼎实业股价承诺的公然违约。因为霸菱基金抛售行为事实上给恒鼎实业的市场价格造成了冲击,这对市场中的其他投资者来说是不公正的。
在谈及霸菱基金抛售对公司股价造成的冲击时,恒鼎实业的一位内部人士表示,这只怪公司不熟悉香港市场的游戏规则,今后国内的企业到境外上市,一定要事先弄清市场规则,对国际大行绝对不能崇拜。
中国神华H股评级内情
瑞银在中国神华H股上的“大手笔”更引来“满堂彩”。
2007年10月11日,瑞银投资研究部门发布中国神华H股的投资评级报告,将目标价由每股35.15港元调高至101港元,受其调级影响,中国神华H股股价当日大涨24.12[%],从前一个交易日的46.65港元飙升至57.95元。该份评级报告在市场上立即引起轩然大波。
记者调查发现,瑞银对中国神华投资评级的改变并不是那么简单。
在瑞银大幅提高中国神华H股目标价位之前,瑞银集团账户(UBS AG)上就已持有大量的中国神华H股。香港港交所公开数据显示,2007年10月5日,UBS AG名下买入中国神华H股208,980,659股,占已发行股本的比例为6.15[%]。UBS AG名下的两亿多中国神华H股并不完全是经纪客户买入,瑞银集团100[%]控制的瑞银全球资产管理日本公司、瑞银全球资产管理美国公司、瑞银全球资产管理澳大利亚公司等机构赫然在列。
(瑞银作局中国石油揭开的仅是这并非是瑞银近期第一次处于如此尴尬的地位。此前中国神华(67.57,1.12,1.69%,股票吧)(601088)A股上市后第三日,瑞银在香港发布评级认为中国神华H股2008年股价能够达到101元,造成中国神华A股和H股迅速上涨。随后,中国神华A股迎来长达一个月的下跌浪潮,股价最高下跌超过30%。

被指操控中石油 证监会问询瑞银第一理财网 http://www.Amoney.com.cn2007-12-28
《中石油股价暴跌背后:瑞银联手机构作局敛财》一文,将中石油A股IPO以来的股价暴跌归咎于瑞银。中国证监会也就此事向瑞银进行了问询。专家呼吁:中国证监会应该联合香港证监会展开行动,严肃查处,给国内投资者一个明确的交代。
  瑞银有操纵股价嫌疑
  据悉,这一事件开始于一篇报道,该报道指出,瑞银证券担任中石油A股IPO联合主承销商期间,瑞银其他机构通过在IPO前买进中石油H股票,IPO后卖出H股等方式从而赚钱。即使在瑞银相关机构大举减持中石油的前后,瑞银买入中石油的投资评级一直维持不变。瑞银的做法有造势和操纵股价嫌疑,是典型的短期套利。
  前天,瑞银投资银行中国区负责人透露,中国证监会内部人士通过非正式渠道询问了这一事件。
  瑞银反驳不必维持股价
  至于人们的质疑,瑞银集团投资银行中国区负责人声称,有关中国石油(31.43,0.04,0.13%,股票吧)计划回归A股的信息早在去年就已由有关部门透露,可以说近乎一条公开信息;瑞银的机构之间建立了隔离墙制度,自营机构买入中国石油H股完全是一种市场行为,与瑞银证券担任中国石油A股承销商没有任何联系。
  针对股民关心的中石油股价为何上市后一蹶不振,瑞银投资银行中国区负责人表示,作为承销商并没有职责维持上市公司股票的稳定。
  海内外专家:瑞银不坦白
  然而,海内外专业人士均认为,瑞银负责人的表白并未披露出问题实质。
  “中国石油申请发行A股确实为公开信息,但上市时间安排、A股发行定价、发行后公司未来盈利预测等均为内幕信息,并不是所有的股东都能在同一时间公平获得。瑞银以‘中石油发A股为公开信息’来否认自己接触内幕信息,是偷换概念。”中国证监发审委委员如此评价瑞银投资银行的“反驳”。
  财经畅销书《迷失的华尔街》作者埃里克·班克斯,在总结华尔街严重历史错误时明确指出,华尔街国际大行都设有内部防火墙制度,但在实际执行过程中,在巨大利益诱惑面前,防火墙并没有起到有效防范,内幕交易、操纵市场行为屡屡发生。
  中央财经大学法学院院长郭峰呼吁:“对瑞银的问题,中国证监会应该联合香港证监会展开行动,严肃查处,给国内投资者一个明确的交代。这同时涉及到我们的监管层如何尽快建立对国际大行跨境监管的有效机制问题。”
中国证券市场的冰山一角(文章来自复兴论坛)
旭日大光

 瑞银很不幸,你作的中石油目标太大了,看看哪个券商不是如你所为,只是因为他们作局的股票没有你作中石油那么引人注目,所以他们是幸运的。但这个不幸也是迟早要发生,不是你瑞银,也将会是其它什么银,纸是包不住火的,我早说过的。
商场如战场,商场的血腥丝毫不逊于战场,所以才要有监管才要有法治,为商战各方提供公开,公平、公正的环境,讲求公平竞争,但恰恰我们的政府部门--市场监管者,没有尽责,以致市场恶庄横行,机构、券商利用不公平的商场规则,大肆抢掠,肆意操纵市场,这是为什么今年股指上涨近100%而股民近半亏损的原因,中小投资者在市场上本来处于弱势地位,又加之监管部门与机构、券商勾结,你散户如何不为鱼肉?
中外投行、机构、券商同为市场参与者,他们总在鼓吹的投资报告怎会可信,他们同是市场参与者,兵不厌诈,这是我们中国人发明的兵法呀,现在我们倒糊涂了,在1000点时大家一致看空,现在5000点、6000点了,又一致看多了,新桥投资在入住深发展时,其价位在6元,但新桥所获得的转让价是3元左右吧,仅2年,现在深发展最高已冲到40以上了,现在又有宝钢要在35元入股深发展,好有气魄,这才展示我堂堂中华的英姿,这才叫大国崛起吗,这才叫大将风度吗,新桥投资之所为令人不齿,在中国股市最低点来入股深发展还要来讨价还价,于市场价之一半购得股票,无异于城市赶早市买便宜菜的老太太在买论堆卖的小萝卜。看他股改时的表现更非宝钢之雄才大略,在股改时,新桥百般扭捏,说是他们要对他们的投资者负责,无法支持对价,在中国市场捡到这么个大宝贝,就这点小钱都不出,看看我中华之宝钢,无愧是国有大企业,身手不凡,35元入股,绝无还价。这样的资金实力,岂是你小小新桥敢比,再看我中投公司,入股黑石,暂时亏一点又算什么,这才叫气魄,这才叫实力,我中国有还有100多家国有企业了,他们很多都在中国市场有垄断地位,你黑石实在不争气,无法盈利的话,大不了,我用我国企优质资产跟你置换吗,这我们是有成功经验的。
在我们中国自己的证券市场上,我们的机构、券商那才叫如鱼得水,上交所、证监会那才叫是我们自己人,前几年,股市低迷,基金亏损,找证监会呀,一纸文件,新股发行认购,给点政策,弥补一下亏损,所以才有股票的网下发行延续至今,没有朋友关照行吗,要不还是在自己的市场上心里有底,到国外市场,不行的,没有朋友怎么作生意吗?现在中信玩大了,炒高了,业绩不足以支撑了,找上交所好使,创设权证吧,抢他们中小投资者的钱就是了,金融创新吗,将来出点问题也能说得过去,搞新东西总不会很完善,这事就不要让证监会出面了,你上交所来作吧,虽然不合法,但只能这样了,将来出了问题,证监会还可以从中周旋的,什么国家安定,什么和谐社会,什么法,什么人民的呼声,哪不是我证监会管的事,照顾好几个弟兄才是本分。正好权证暴炒了,谁在暴炒,我们是不得而知的,据上交所估计是散户所为,他们不知风险,他们可能不是拿自己的血汗钱来股市的,所以上交所要让同是市场参与者的券商对股民进行风险教育,抢他们的钱会让他们深刻理解市场风险的,是最好的风险教育了。上交所将几个弟兄找来,给你们财路了,创设权证吧,但你们几个可不能吃水忘了挖井人呀,于是上交所挖的井把股民陷了进去,从武钢权证开始,创设抢钱已有2年了,中信你抢到多少,还是你自己数吧,反正据我所知你仅南航权证现在就有创设的31亿份,你一家创设的就已远远多于了南航的流通股数。
看看作局者是多么嚣张,他们控制了主流媒体,让中央政府只能听他们的一面之辞,以混淆视听,仅我一个人就有上百封的投诉邮件,无一得到回应,中纪委的举报也杳无音信,法院起诉吧,我今天与我们股民英雄袁正卫律师通了电话,法院根本不受理有关权证创设的案子。股民好象是走投无路了。
承销商发行中的黑幕,操纵股价的行为,老鼠仓的问题,你们真的把事作大了,你们把全国人民忽悠进来了,套在了高高的山岗上。你们这是要考验中央政府的决心了,你们这是要考验人民的忍耐力了,我始终相信人民的力量,一切与人民为敌的人,短期可能很嚣张,但从历史来看,是不会有好下场的,人民的忍耐也是有限度的,中央政府也决不会被一直蒙蔽下去,现在作局中石油的揭露怕是揭开证券市场黑幕的开始。随着大幕拉开,形形色色的人等才刚要登场。



监管部门介入瑞银事件调查 瑞银可能不必担责
(旧闻新看:源自中国养老金网)
www.cnpension.net 2008-05-23 15:08:20 北京晨报 周治宏
  中石油A股承销商瑞银UBS“涉嫌做局赚取短期超额利润”的消息已获部分业内人士认可,证监会内部人士也通过非正式渠道询问了这一事件。
  中石油A股自11月5日上市以来,套牢资金已经超过1000亿元。
  监管部门介入瑞银事件调查
  面对遥遥无期的“解套日”,愤怒的中石油散户们终于盼来了一线生机――中石油A股承销商瑞银UBS“涉嫌做局赚取短期超额利润”的消息已获部分业内人士认可,证监会内部人士也通过非正式渠道询问了这一事件。
  专家呼吁,明年将是红筹股回归的重要年份,如果有关部门不改善监管措施,类似“做局”嫌疑再次上演几乎不可避免。
  中石油被套股民超180万
  中石油A股11月5日上市以来套牢资金超过1000亿元,被套股民超过180万人。业内人士认为,这与主承销商瑞银不无关系。
  此前,有报道援引证监会发审委相关人士的话,“瑞银利用旗下国际机构在A、H股市场上联合做局沽空牟利,很难摆脱利用内幕信息牟利的嫌疑”。26日又有消息称,证监会内部人士已与瑞银进行了非正式沟通。
  对此,瑞银解释说,“内部存在严格的‘隔离墙’,不可能违法”。然而,这并不能解答其旗下公司为何会在中石油A股招股书都没有公布的情况下,从世界各地买进中石油H股,并大幅拉升股价。据了解,仅9月26日到10月12日,中石油H股股价就从13.80港元飙升至20港元,累计升幅达到44%。
  A、H股间存在监管真空
  “这种做法在国际投行中很常见。”玖富理财副总裁陈理行表示,国内券商在做上市公司主承销商期间,公司内部自营部门或者资产管理部门是绝不允许在二级市场上买卖相应公司股票的,但是香港是一个完全开放的市场,并没有相关的监管措施。此外,由于A股和H股之间存在溢价,拉抬中石油H股股价,相应的就能抬高其A股估值,出现套牢180万人的状况也就可以理解了。
  “事件暴露出我国监管部门面临的窘境,在A股和H股之间存在监管真空地带。当跨国金融机构利用旗下投资子公司在不同市场之间进行套利时,我国监管部门是鞭长莫及的。”分析人士表示。
  目前监管部门正就此事进行调查,结果尚不得而知。
  瑞银陷做局H股牟利A股漩涡 可能不必担责
  众多投资者被中石油(601857.SH,0857.HK)套牢一个多月后的怒火,日前烧向中石油回归A股的承销商之一瑞银证券以及其母公司瑞银集团。有媒体表示,瑞银集团旗下有关机构在中石油A股上市前后,买卖中石油H股套利的行为,有内幕交易嫌疑。瑞银集团在事件扩大后,发表澄清通告,然而这旋即引来更多反驳的声音,令事件进一步升温。昨日在沪指大涨75.5点的情况下,中石油A股却跌0.48%,报31.39元。
  瑞银被疑内幕交易
  全球市值最大的上市公司,加上全球最大的股票交易行这两位主角,令瑞银卷入中石油AH股套利交易漩涡一事,在圣诞期间成为A股市场焦点所在。有媒体指出,瑞银在中石油A股上市前,便通过布局中石油H股,以“收集、拉升、减持、沽空”等手法,从中石油H股以及其权证套取高额利润,与此同时,A股市场众多投资者却仍然深陷于中国石油在上市后随即大幅滑落的股价中无法脱身。
  瑞银集团在声明和随后的媒体回应中指出,没有任何监管条例规定,投行在某国家或地区做某公司的IPO项目时,其相关机构无权在其他国家或地区的股市买卖该公司股票。就此,有专家指出,中国石油A股是作为H股的二次增发,从该角度看,瑞银在H股市场的交易并没有彻底摆脱内幕交易的嫌疑。
  此外,瑞银集团也解释称旗下金融机构关于中石油有关股票和权证的交易仅为客户的中介,不过内地的有关法律规定,内地上市公司承销商的控股公司和控股公司全资控制的附属机构,不允许在IPO前6个月内买卖相关证券。瑞银方面的的交易是否足以构成违法事实?
  对于上述疑问,瑞银香港董事梁小筠昨日对本报表示,有关负责人仍然在休假中,截至记者发稿时,仍未收到瑞银方面的答复。不过,瑞银投资银行中国区负责人则称,“将不惜一切代价搞清事件真相,并向全球发布澄清公告。”
  瑞银或不必承担责任可以肯定的是,尽管关于瑞银在中石油A股上市前后出具的对中石油H股投资报告,被部分投资者认为是违反了《香港证券及期货监察委员会持牌人或注册人操守准则》中关于承销商对IPO公司的缄默要求。不过根据广信律师事务所昨日的观点,投资者根据瑞银的报告对中石油的有关股票或权证操作,引起亏损,瑞银不必承担任何责任,而且“守则”并无法律约束力。
  事实上,包括瑞银、美林或 国泰君安等所有内外资券商,其公司报告的最末往往注明了免责条款,表示该研究报告仅提供一般的信息,报告所含的信息或所表达的意见,不构成买卖任何证券或其它投资,或者买卖与证券或投资相关的期权、期货或衍生工具的要约或提出要约之邀请。“这已经全盘豁免了券商的责任。”上述广信律师事务所人士表示。这意味着投资者质疑瑞银对中石油H股实际操作与其出具的报告不符,并无法律意义。(责任编辑:李茂娟)
中国石油股票发行价!美国人一天拿走250亿!共有 0 条回复件 游客 发表于 2008-05-29 21:51:00 引用 1 楼 美国人一天拿走250亿!公然卖国的条款,将250亿人民币拱手送给美国人!如果股价低,美国银行可以不行权;如果股价上涨,美国银行就坐享其成。这种可耻的卖国条款,可以确保美国银行安然攫取暴利而不必承担任何风 ...话题页 中间左侧广告 美国人一天拿走250亿!
公然卖国的条款,将250亿人民币拱手送给美国人!如果股价低,美国银行可以不行权;如果股价上涨,美国银行就坐享其成。这种可耻的卖国条款,可以确保美国银行安然攫取暴利而不必承担任何风险。泣血而问:当今天世界有这样签订合作协议的吗?这个国家到底发生了什么,屡屡上演可耻的卖国行为?!建议中央彻查经济汉奸和金融间谍,维护民族利益!本来想写一篇文章,今天看到张宏良教授已经写了,就转帖在这里。——陈鹏
三言两语,九牛一毛
张宏良
今天美国银行又以2.42芫低价收购中国建设银行60亿H股,按照目前6.65芫市价计算,美国银行(yuan shi jia ji suan _mei guo yin xing)今天当天就获利超过250亿人民币。虽然这250亿不过是席卷中国金融业所获巨额财富的九(jin1 rong2 ye4 suo3 huo4 ju4 e2 cai2 fu4 de0 jiu3)牛一毛,却已超过了此次汶川大地震全国捐款总额。不要说什么这是美国银行行使期权,当初确定2.42芫期权价格时建设银行的H股股价已与现在相当,并且当时美国银行以0.94港芫获取了190亿股获利更是超过千亿。而建设银行的国内发行(fa1 xing2)价是6.45芫,高于对美国银行发行价6倍多。本国人购买本国股票却要比外国人支付高达6倍以上的价格,全世界绝无仅有。只是千万不要误以为只是建设银行如此,中国所有股票发行都是如此,中国石油的内外发行价更是相差10倍,所以中国石油一上市,美国巴非特就赚了数百亿,瑞士瑞银集团也赚了数百亿,而投资中国石油的中国股民却被套资金接近3千亿,相当于汶(qian yi _xiang dang yu wen)川大地震全国捐款总额的10倍。
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旷古未有的惊人暴利吸引了全世界的金融大鳄聚餐中国,已被外资控股的中国平安准备一次圈钱1600亿的计划更是刺激了国际金融大鳄的巨大胃口,他们已不螨足于廉价收购和控股中国公司和银行,而是要在中国发行股票债券直接圈钱,中国已接受了国际金融大鳄这个要求,媒体次要是证券类媒体对此开门揖盗的次要解释就是:国际金融大鳄进入越多,国家金融就越安全。这无异在说入室盗贼越多家产就(jia1 chan3 jiu4)越安全。
股票公式网
2008年的中国啊,我们承受的灾难已经够多了!
第四次中美经济战略对话又要开始了,与前三次不同的是,这次美国刚刚出台了阻挡外资进入金融领域的管制法案,他们穿上了厚重的盔甲,却在脱掉我们最后一件裤衩。结果就是美国在利用外资,中国却是被外资利用。
我突然想起了历史名将左宗棠,他曾经仰天悲叹:一个李鸿章,抵得上十路法国大军。现在则是几只美国鹦鹉,就能影响中国70万亿金融资产的去向。

业务定位为服务油气主业。
中行宣布600亿元人民币A股H股配股计划http://www.sina.com.cn 2010年07月02日21:47 新华网
  新华网香港7月2日电(记者陈静)中国银行2日在提交香港交易所的公告中说,中行将发行A股配股股份及H股配股股份,预计配股融资总额将不多于600亿元人民币。
  公告表示,配股将以每10股现有股份获发不超过1.1股配股股份的基准进行,A股配股和H股配股比例相同,最终配股比例还有待董事会协商确定。A股配股采用代销方式,H股配股采用悉数包销方式。
  公告说,认购价将基于市场买卖价折让,原则上不低于配股前中行最近一期每股净资产值。A股和H股配股价格经汇率调整后相同。
  中行表示,共计可配发不超过279.2亿股配股股份,其中A股配股股份不超过195.6亿股,H股配股股份不超过83.6亿股。
  中行H股自7月2日上午9时48分起在香港联交所暂停交易,以待刊发此公告。中行表示,已向香港联交所申请自7月5日上午9时30分起恢复H股交易。

全球资本大鳄做空中国 索罗斯裹挟万亿热钱重返香港
(竹子点评:不能深想,深想一下,感觉好恐怖呀!如果中国经济溃崩了覆巢之下可有完卵?
而中国新进城市的新居民,有几多可能逃脱?。我不敢想不能想。还有什么力量能来救中国?心中又是那漫无边际的伤感。
感觉实在是很无助。面对世界力量中国实在是很没有办法。
中国在任两位有办法吗?感觉有这两人有人味,有智慧,但还是太柔弱的感觉。能对得了索罗斯这些金融大鳄吗?这些可是吃国家不吐骨头的。
更有一味让国企,特别是能源企业完蛋的声音从四面八方起,稍懂些政治的人不寒而栗,甚至让我等风花雪夜的小女人都不寒而栗)2011年04月18日 08:54
来源:经济参考报 作者:张茉楠
字号:T|T22202人参与321条评论打印转发
索罗斯(资料图)
张茉楠
去年以来,全球“做空”中国的力量正在集结,美国《新闻周刊》把中国将因房产泡沫破裂而陷入经济崩溃,列为“2010年十大世界预测”第二位;华尔街空头大师查诺斯断言,中国房地产业的问题比迪拜严重1000倍,资产高估与信用供应过剩是主要原因,中国过多的货币造就了房地产泡沫;英国《金融时报》刊文称,中国将重蹈日本覆辙。而国际评级公司惠誉近日更是以信贷规模急剧扩大、房地产价格大幅上涨加剧了中国宏观金融稳定性所面临的风险为由,将中国的长期本币发行人违约评级的展望从稳定调整至负面,一场“做空”中国的大幕正在拉开。
发达国家房地产市场增长停滞,而新兴经济体房价继续飙升。近期《经济学人》发布最新全球房价排名报告显示,欧美等发达国家楼市深陷价格低洼,不断下跌的房价成为各国经济复苏的障碍。一些发达国家房地产库存规模较大,房价面临“二次探底”风险。2009年美国房地产市场附加值占GDP达到13.2%,房屋作为重要的抵押品对美国银行业4.3万亿美元房地产抵押贷款和近10万亿美元资产支持证券的质量具有关键性影响,然而美国房价依然持续下跌,目前处于2005年以来的最低点;新屋销售量和新屋开工率极其低迷,处于三十多年来的最低值,预计本轮房地产衰退对美国经济的拖累还将继续。与此相反,亚太地区等新兴市场楼市火爆异常,亚太地区目前已经显现房地产泡沫的明显信号,资本大鳄正是看好这块“肥肉”。
中国是选择的最佳“做空”对象,高房价问题不仅是房地产市场本身的扭曲,也是影响中国未来可持续发展和国家经济安全的重大问题。国际资本正是看到了这种扭曲,将房地产市场作为其主要的“做空”目标。一方面,吹大泡沫,去年以来,国际资本以“热钱”的形式通过各种隐蔽渠道进入房地产市场。在人民币升值预期日渐增强的情况下,流入我国房地产市场的“热钱”可以通过参与炒高房屋资产价格获取资产升值与套汇的双重收益。
而另一方面,资本大鳄“翻手为云,覆手为雨”,又在厉兵秣马,集结“做空”中国的动能。查诺斯、麦嘉华、格兰瑟姆等几位华尔街赫赫有名的资本大佬,不约而同“看空中国”。查诺斯宣扬,近期他募集了2000万美元的离岸基金,对赌中国房地产泡沫破裂。国际金融大鳄索罗斯裹挟万亿热钱重返香港,对中国虎视眈眈。
宣称“中国经济崩溃”的人,所持理由不外乎三个:投资、房地产、信贷三大领域存在泡沫,地方政府债务规模过大。这三者的关系是,首先,第一,中国的投资占经济增长的比重,无论横向还是纵向比较都明显过高。这表明中国的投资过剩,投资效率很低。其次,房地产投资占了全部固定资产投资额的1/4到1/5,房地产创造的增加值占GDP约6%,与房地产相关联的产业达到60个,房地产成为中国经济的主要驱动力;最后,房地产捆绑着土地财政和土地金融,这样低效率的投资,房地产泡沫以及对地方政府融资平台的资金支持,都会使银行的贷款质量恶化。
空头力量在集结为中国经济拉响了红色警报。前车之鉴教训深刻,只有经济机体强健才不会被沦为“做空”的对象。因此,中国当前最关键是要通过结构调整将中国经济内部的“虚火”降下来,要尽快通过产业结构的升级、经济结构的转换尽快摆脱房地产依赖型增长。


 
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